文章核心观点 - 2025年以来，海内外视频生成模型在性能上加速迭代，已具备L3短片级内容制作能力，推动全球影视行业迈入AI普及期 [3][6] - 目前AI在影视行业的渗透率仅约1.4%，仍处于较低水平，随着模型和视频工具的进一步迭代，行业渗透率有望迎来爆发式增长 [4][6] - 在产业链中，AI视频工具作为模型能力转化为生产力的核心载体，价值凸显；同时，拥有海量可视频化内容库的IP公司有望充分受益于本轮AI视频浪潮，实现内容资产价值重估 [5][6] 1. 视频模型：海内外差异化竞争，已支持短片级内容创作 - 技术发展历程：AI视频模型经历了技术架构扩散期（2014-2022年）、DiT架构普及期（2024年）和技术快速迭代期（2025年以来）三大阶段，目前处于快速迭代期 [11] - 海外模型优势：海外模型在物理模拟、保真度等前沿能力上率先突破。例如，OpenAI Sora2单次生成时长最长达25秒，原生分辨率达准2K，物理规律合规率较前代提升超一倍；谷歌Veo3.1在视频生成质量上领跑全球 [15][17][34][35] - 国内模型特点：国内模型聚焦可控性、多模态交互与本土场景适配，形成差异化竞争。快手可灵主体一致性超96%；字节Seedance 2.0生成15秒视频的可用率或达90%；阿里万相以中文创作需求为核心 [24][26][27] - 模型能力现状：主流模型已支持L3短片级内容创作，部分能力可达L4长片级要求。具体表现为：原生分辨率最高达准2K，单次生成时长最长25秒；支持音画同步输出；可控性与物理模拟能力持续增强 [3][30][33][39] - 演进趋势：模型向高清长视频演进（海外重分辨率，国内重时长）；生成速度提升、成本优化（海外定价整体高于国内）；输入端实现多模态混合，输出端实现音画同出；可控性及对专业创作流程的适配性增强 [30][31][32][33] 2. 影视场景：细分领域渗透率提升，降本增效驱动增长 - 整体渗透率：全球视频制作市场规模约3163亿美元，目前全球AI视频市场规模约45亿美元，渗透率仅1.4%，提升空间巨大 [4] - 漫剧领域：AI在内容制作环节应用比例达50%-80%，推动供给爆发式增长。2025年Q4，AI漫剧数量在漫剧榜单中占比超70%。现象级作品《斩仙台下，我震惊了诸神！》由10人团队10天以15万元成本完成，累计分账收入达140万元 [4][43][45] - 真人短剧领域：从“AI+实拍”发展到全AI制作，AI仿真人剧快速起量。头部作品《斩仙台AI真人版》上线6天抖音播放量破亿，部分作品已跑通商业化，ROI突破1.1 [4][47][48] - 电影电视剧领域：目前仍以AI辅助制作为主。AI动画电影已率先落地（如《团圆令》），而真人电影仍处起步阶段，与实拍电影存在差距 [4][49][54] - 降本增效作用：AI在影视素材拍摄环节显著降本，同时通过压缩内容制作周期、丰富内容题材及形式进行增效 [4] 3. AI视频标的梳理：视频工具为核心，IP环节受益最大 - 产业格局：形成了视频模型公司、IP及影视公司、第三方工具公司协同发展的格局 [5] - 视频工具公司：AI视频工具是模型能力转化为实际生产力的核心载体，依赖于模型技术支撑和专业视频制作实践积累。拥有技术领先优势的AI视频工具公司更易依托自身创作能力与平台生态产出优质内容 [5] - IP及影视公司价值：IP公司因具备海量可视频化的内容库资源，有望充分受益于AI视频工具的成熟，实现内容资产价值重估 [5][6] - 第三方工具公司：目前以初创公司为主，聚焦垂类应用场景 [5]