亚太股市整体表现 - 3月23日亚太股市集体大幅下挫，日经225指数跌3.48%至51515.49点，韩国综合指数跌6.49%至5405.75点 [2] - A股主要股指单边下行，沪指跌3.63%报3813.28点，深证成指跌3.76%，创业板指跌3.49%，科创综指跌4.93%，北证50指数跌5.48% [3][4] - 沪深北三市合计成交约2.45万亿元，较前一日增加约1450亿元，A股市场近5200只个股下跌，超140股跌停 [3][4] 行业板块表现分化 - 半导体、医药、地产、有色及金融（保险、券商、银行）等板块普遍下挫 [4] - 煤炭板块逆市拉升，云煤能源、辽宁能源涨停，山西焦煤涨超9%，郑州煤电涨近7%，平煤股份涨近6% [4][11][12] - 电力板块相对活跃，部分光伏产业链个股强势，浙江新能、拓日新能、正泰电源等涨停 [4] - 比亚迪盘中一度涨超8%，收盘涨超4% [4] 金融板块表现与观点 - 保险、银行、券商板块集体走低，中国人寿跌超5%，中信证券、中金公司、光大证券、农业银行等均跌约4% [9] - 开源证券指出，保险和券商中期逻辑未变，5家A股险企P/EV估值回落至0.73倍低位，头部券商PB和PE估值均位于历史低位 [9] - 万联证券表示，银行板块在流动性宽松基调延续及市场风险偏好下行背景下，因股息率及估值水平仍具配置价值 [9] 煤炭行业逆势走强原因 - 行业受到海外地缘冲突、印尼煤进口量减少、进口煤到岸成本攀升等因素影响，国际沿海煤炭运价继续上行 [12] - 截至3月20日，秦港Q5500动力煤平仓价为735元/吨，环比上涨6元/吨；京唐港主焦煤报价1620元/吨，较2025年7月低点反弹 [12] - 焦煤期货从6月初的719元反弹至当前的1171元，累计涨幅近63% [12] - 中信证券指出，中东冲突下油气价格高位有望带动全球高卡煤消费增加，推升亚太地区煤价中枢，利好国内煤价预期改善 [13] - 短期三大因素助力动力煤价进入稳步上涨通道：化工耗煤需求增加、行业基本面或好于预期、海外煤价持续保持溢价 [13] 电力板块个股表现 - 华电辽能连续6个交易日涨停，股价报6.89元/股 [14][15] - 公司提示股票价格严重偏离大盘和所属行业，连续5个交易日涨幅偏离值累计达64.72%，但声明生产经营活动一切正常，主营火力发电，火电装机占比82.56% [17] 机构对后市的观点 - 国泰海通策略团队认为，中国无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型是资本市场“转型牛”的根本动力 [5] - 浙商策略指出，中国能源自主率达到85%，远高于日韩15%左右的水平，这使得AH股在地缘外溢影响下呈现更强韧性，中国相对稳健的能源保障和工业体系可能成为全球资本的“避风港” [5] 贵金属市场表现 - 国际贵金属价格大幅跳水，COMEX白银跌超11%，COMEX黄金跌超10%，现货白银跌近8%，现货黄金跌逾6% [6] - 具体数据显示，伦敦金现跌6.88%，COMEX黄金跌10.21%至4108.0美元，COMEX白银跌11.20%至61.865美元 [7]