全球主要央行货币政策预期转向 - 中东战事持续升温导致油价上涨，全球通胀预期重新抬头，欧美英等全球主要央行或结束此前降息步伐，转而进行加息 [2] - 市场恐慌情绪上升，美股连续第四周下跌、创一年最长跌势，美债市场遭遇重挫，10年期美债收益率一度飙升13.4基点，5年期美债收益率自7月以来首次突破4% [6] 美联储加息预期与市场观点 - 交易员加大对美联储加息的押注，掉期市场显示预计到年底前美联储将加息20个基点，高于上周五的8个基点，而一周前则显示降息25个基点 [4] - 预测市场Polymarket上，“美联储是否会在2026年加息”事件为“是”的概率已从上周五的21%上涨至目前的27% [4] - 芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具显示，美联储到今年年底前维持利率不变的概率最大，而在年底前加息的概率为26.3%，降息的概率为8.4% [4] - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示，目前没有看到有必要考虑加息，政策前景仍为降息，仍预计2026年将降息四次 [2][7] - 主流金融机构如美国银行认为年内加息概率不大，并指出美联储若在2026年加息需满足稳定的劳动力市场、通货膨胀进一步加剧以及鲍威尔留任美联储主席三个条件 [7] 欧洲央行与英国央行加息压力 - 相比美联储，欧洲央行和英国央行面临的通胀压力更大，加息的概率也在增加 [9] - 英国央行行长贝利警告，受外部能源价格冲击，英国2026年的通胀率可能攀升至3.5%左右，远高于2%的官方目标 [9] - 摩根大通预计英国央行最快可能在今年4月和7月分别实施加息，高盛则撤回了此前关于2026年降息的预测，将其推迟至2027年 [9] - 欧洲央行将2026年的通胀预期从3个月前的1.9%大幅上调至2.6%，一项极端预期显示，如果石油和天然气供应中断持续到2026年末，欧元区通胀将在2027年一季度达到6.3%的峰值 [9] - 货币市场目前预计欧洲央行今年将有两次25个基点的加息，首次可能最早在4月，年底前第三次加息的概率超过50% [10] - 摩根大通、摩根士丹利和德意志银行的经济学家调整预测，认为数月内欧洲央行可能启动加息，但具体时间表存在分歧 [10]