文章核心观点 - 法拉第旋光片行业正经历由全球供应断崖式收缩、AI算力光模块需求暴增以及国产替代加速带来的三重共振催化，预计将导致产品持续紧缺和价格上涨 [1] 核心催化事件（2026年 Q1） - 海外供应“双杀”导致外供近乎腰斩：全球第一大供应商Coherent（市占约50%）已停止对外销售，全部自用；第二大供应商日本GRANOPT（市占20%-30%）因中国加强稀土出口管制而被迫减产且保线不扩产，其高温炉停炉后重启需4-6个月，产能短期无法恢复；结果导致全球有效外供近乎腰斩，缺口扩大至30%以上 [1] - 需求端因AI算力刚性爆发：800G光模块每台需4-8个光隔离器，1.6T需求更高；2026年全球光隔离器需求超4亿颗，法拉第旋光片占隔离器成本50%-70%；供需错配下，旋光片价格从2024年初约4元/片暴涨至2025年底约10元/片（涨幅+150%），2026年预计再涨20%-30% [1] 国产替代“窗口打开” - 海外断供倒逼国产替代加速：海外断供迫使中际旭创、新易盛等光模块厂商紧急导入国产法拉第旋光片 [2] - 国内供给短期弹性有限：尽管国内厂商启动扩产，但受制于高温炉、铂金坩埚、衬底材料等瓶颈，短期供给弹性有限，涨价与稀缺性逻辑持续 [2]