全球货币政策与宏观经济 - 美联储因油价飙升可能重新考虑货币政策方向，加息成为可选项，市场预期从全年降息60个基点转向定价年底前加息可能 [2] - 欧洲央行也释放加息口风，全球主要央行或将从降息周期转向，全球流动性收紧风险大增 [3] - 高盛将美国12个月远期衰退概率微调至30%，预计下半年GDP年化增速降至1.25%至1.75%的趋势线下方，基准情境下失业率升至4.6% [4] - 全球流动性收紧对股市形成调整压力，财富效应减弱，可能挤压美国消费支出 [5] 能源与地缘政治 - 霍尔木兹海峡通航量因美伊冲突暴跌95%，3月1日至23日通航仅144次，冲突前日均约138艘船只通过 [6] - 中东产油国短期难以通过石油管道或替代航线承接霍尔木兹海峡的巨大运量，凸显全球货运线路的脆弱性 [7] - 美伊冲突推动国际油价飙涨，全美普通汽油均价达3.95美元/加仑，创2022年8月以来新高，较冲突前飙升超30% [2] 数据要素与人工智能 - 中国将加快建立全国统一的数据产权登记制度，推进数据赋能AI创新发展 [8] - 2025年3月中国日均词元（Token）调用量超140万亿，较2024年初的1000亿增长1000多倍，较2025年底的100万亿增长超40% [8] - 截至2025年底，全国已建成高质量数据集超10万个，相当于中国国家图书馆数字资源总量的310倍左右 [8] 消费品与零售行业 - 雅诗兰黛正洽购西班牙百年香水美妆集团PUIG，以应对业绩压力并弥补高端香水业务空白 [10] - 雅诗兰黛2025财年净销售额143.26亿美元，净亏损11.33亿美元，销售额连续三年下滑 [10] - PUIG集团2025财年营收约50.42亿欧元（约合402亿元人民币），香水业务贡献超半壁江山 [10] - 蜜雪冰城2025年营收同比增长35.2%至335.6亿元，净利润增长33.1%至59.3亿元 [12] - 公司收入主要来自向加盟商销售商品及设备（327.7亿元），全球门店总数扩张至59823家，其中中国内地新增逾13700家 [12] - 蜜雪冰城国内门店数量逼近市场容量上限，海外布局相对缓慢，后续高速增长或难长期延续 [13] 金融市场动态 - 开年以来多家银行理财产品募集失败，至少涉及29只产品，部分产品募集下限仅500万元 [14] - 2023年银行理财平均收益率首次击穿2%至1.98%，吸引力下滑 [14] - 今年以来已有2023只银行理财产品下调业绩比较基准，部分改为指数型或市场利率型 [14] - 3月24日A股市场缩量反弹，沪指涨1.78%报3881.28点，深成指涨1.43%，两市成交额2.08万亿元，较前一交易日缩量3487亿元 [16] - 盘面热点集中在电力、军工、光纤、太空光伏及航运板块，超5100只个股上涨 [16]