市场整体表现 - 报告期内信用债收益率整体下行，1年期AAA级、AA+级、AA级中短期票据收益率分别下行5个基点、5个基点、4个基点，3年期和5年期各等级收益率下行幅度在2-4个基点之间 [2] - 信用利差表现分化，1年期各等级信用利差均走阔1-2个基点，而3年期和5年期各等级信用利差则收窄1-3个基点 [2] 发行与到期情况 - 当周信用债发行规模为人民币1,560亿元，净融资额为人民币-120亿元，产业债和城投债净融资额均为负值，分别为人民币-70亿元和人民币-50亿元 [2] - 从发行期限看，1年及以内期限信用债发行占比最高，达到64%，1-3年期占比为25%，3-5年期占比为9%，5年期以上占比为2% [2] - 从发行行业分布看，综合、建筑装饰、公用事业是发行规模最大的三个行业，合计占比达58% [2] 交易与成交结构 - 当周信用债二级市场成交总额为人民币8,500亿元，较前一周增加5% [2] - 从成交期限结构看，1年以内期限信用债成交最为活跃，占比达48%，其次是1-3年期，占比为35% [2] - 从成交等级结构看，AAA级债券成交占比最高，为62%，AA+级占比为25%，AA级及以下占比为13% [2] 行业利差分析 - 多数行业信用利差呈现收窄态势，其中房地产、商贸零售行业利差收窄幅度相对明显，分别收窄8个基点和5个基点 [2] - 有色金属行业信用利差小幅走阔2个基点 [2] - 城投债区域利差方面，贵州、天津、云南等地区利差收窄幅度居前，而上海、北京、广东等地区利差变化相对平稳 [2]