文章核心观点 - 新债王杰弗里·冈拉克认为当前是抄底美国长期国债的时机 其管理的双线资本基金已开始买入30年期美国国债 [2] 新债王的市场判断与操作 - 新债王认为美国长期国债已进入可投资区域 其30年期国债收益率从10月低点4.85%升至近期5.18% 涨幅超过30个基点 [2] - 新债王管理的双线资本总回报基金已开始买入30年期美国国债 作为其核心持仓 [2] - 新债王指出 市场对美联储降息的预期过于激进 预计2024年可能只会降息一次 而非市场预期的三到四次 [2] 对美国经济与通胀的看法 - 新债王认为美国经济正在走弱 多项经济指标如失业率、消费者信心指数和采购经理人指数均显示疲软 [2] - 新债王指出通胀正在下降 但速度缓慢 核心个人消费支出物价指数同比增速从2022年9月的5.6%降至2023年9月的3.7% [2] - 新债王认为美联储可能已完成加息 但降息过程将非常缓慢 [2] 对债券市场的具体分析 - 新债王指出 30年期美国国债收益率从2020年8月的1.18%低点飙升至近期5.18% 涨幅超过400个基点 [2] - 新债王认为 当前30年期国债收益率水平已具备长期投资价值 其总回报基金正利用期货建立30年期国债头寸 [2] - 新债王表示 债券市场波动率指数MOVE Index已从2022年10月的高点回落 显示市场恐慌情绪有所缓解 [2]