市场整体表现 - 3月26日，A股三大指数集体下跌，上证指数跌1.09%，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%，北证50指数跌1.57% [14] - 市场成交额较上日缩量2359.19亿元，至19571.32亿元，两市超4400只个股下跌 [14] - 沪指再度跌破3900点大关，市场热点全面熄火调整 [14] - 万得全A在6400-6470点附近存在跳空缺口，该区域筹码沉淀较少，反弹过程中面临的兑现压力有限 [6] 地缘政治与宏观环境 - 中东紧张局势持续升级，伊朗宣布对以色列方向发起导弹打击，国际油价再度上行 [5][15] - 布伦特原油日内涨超4%，报101.40美元/桶；WTI原油涨超4%，报94.11美元/桶 [19] - 知情人士称，国际货币基金组织（IMF）正就伊朗战争持续情景进行推演，评估各国潜在融资需求 [4] - 特朗普政府也在模拟油价飙升至每桶200美元对经济的冲击 [4] - 有报道称，特朗普认为冲突正进入最后阶段，并敦促顾问们遵守其此前公开提出的四到六周时间表 [4] - 美国驻华大使馆发文称，特朗普将于5月14日至15日来华，市场预期冲突可能还将持续一个月 [5] 行业与板块动态 锂电池与新能源汽车 - 锂电池板块逆势走强，融捷股份斩获3连板，丽岛新材、衢州东峰、大东南等个股涨停 [14] - 3月新能源汽车市场在“以旧换新”细则落地及小米SU7等春季新车潮带动下，需求释放远超预期 [14] - 3月锂电产业链排产环比大幅回升，部分环节再现“抢货”盛况 [14] - 碳酸锂期货价格今年一季度累计涨幅已接近20%，原材料价格企稳回升迹象明显 [14] 电力板块 - 部分资金回流电力板块，华电能源、新能泰山、湖南发展、中闽能源等人气股再度涨停 [14] - 截至2月底，全国累计发电装机容量已达39.5亿千瓦，同比增长15.9% [14] 石油化工与油气 - 化工板块表现活跃，渤海化学、元利科技双双涨停 [15] - 全球化工巨头巴斯夫发布第五轮涨价函，宣布对旗下基础胺类产品提价，最高涨幅达30% [15] - 受中东局势影响，A股油气板块午后拉升，蓝焰控股涨停，首华燃气涨超6% [15] 商业航天 - 受SpaceX拟向监管机构提交IPO说明书利好催化，航天板块开盘活跃，但随后冲高回落，收跌1.21% [15] - 再升科技、神剑股份、西部材料三只个股涨停 [15] 存储与半导体 - 谷歌发布TurboQuant压缩算法，能将AI模型的键值（KV）缓存内存占用降低6倍，并在相同数量GPU下使速度提升8倍，且保持零精度损失 [11] - 市场担忧该软件技术突破将威胁存储厂商议价权，隔夜美股存储股普跌，A股存储板块低开低走，佰维存储、兆易创新、普冉股份跌超5% [15] - 有观点认为，若谷歌能用六分之一的硬件实现相同推理结果，对存储芯片的需求将成反比崩塌 [12] - 中国科学院公布RISC-V领域系列重要成果，集中发布“香山”开源处理器与“如意”原生操作系统，并启动下一代芯片与操作系统的联合研发 [16] - 沐曦股份2025年营业收入16.44亿元，同比增长121.26%，净亏损7.89亿元，较上年同期14.09亿元亏损收窄 [16] 其他行业与公司 - 维生素C市场价格上涨，黑龙江新和成自3月25日起维生素C产品对外报价上调至22-24元/公斤 [20] - 中芯国际2025年实现销售收入93.27亿美元，同比增长16.2%，产能利用率增至93.5%，毛利率增至21% [20] - 长鑫存储2025年营收大增约130%至550亿元，经调整净利润约30亿元，计划上半年冲刺科创板上市 [20] - 中国平安2025年归属于母公司股东的营运利润1344.15亿元，同比增长10.3% [20] - 山东黄金2025年实现营业收入1042.87亿元，同比增长26.38%；归母净利润47.39亿元，同比增长60.57% [20] - 中信证券2025年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；归属于母公司股东的净利润为300.76亿元，同比增长38.58% [20] - 泡泡玛特于3月26日回购了价值5.997亿港元的股票 [20] - 月之暗面被曝正处于考虑在香港进行首次公开招股（IPO）的早期阶段，已与中金公司和高盛集团进行过磋商 [17] 市场结构与资金流向 - 主力资金净流出777.72亿元，电子行业净流出规模最大 [28] - 北向资金今日总成交2495.51亿元 [28] - 行业表现分化，煤炭、石油石化、银行领涨，计算机、非银金融、通信领跌 [30] - 公用事业、环保、建筑装饰等板块交易热度提升居前 [30] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块市盈率（PE）目前处于历史百分位低位 [30] 机构观点与市场展望 - 华西证券指出，市场反弹仍主要由AI算力、有色、电力等前期领涨板块驱动，这些板块已积累较大涨幅，再度成为持续领涨主线的概率偏低 [8] - 若后续反弹继续依赖前期主线，行情的空间和持续性可能将面临考验 [8] - 国投证券指出，截至去年第四季度，泛科技机构仓位已超过50%，加出海超过7成，再加资源品接近9成，科技+出海+资源处于高仓位状态 [9] - 在高油价下美元由弱转强，流动性环境出现收缩的背景下，一轮声势浩大的“再均衡配置”（或高切低）难以避免 [9]