光伏行业可转债 - 截至2026年3月18日，光伏主产业链六只可转债未转股比例普遍较高，年初以来价格上涨 [5] - 除隆22转债外，其余五只可转债的正股价格年初以来均上涨 [5] - 2025年六家发行人净利润均发生亏损，但部分发行人亏损同比收窄 [5] - 2025年发行人经营性净现金流普遍为净流入，但表现有所分化 [5] - 发行人杠杆水平普遍较高，但除双良转债外，现金短债比普遍在1倍以上 [5] 中国人寿 - 2025年公司营业收入6156.8亿元，同比增长16.5%，归母净利润1540.8亿元，同比增长44.1% [5] - 2025年公司归母净资产5952.1亿元，较年初增长16.8%，加权平均净资产收益率27.8%，同比提升6.2个百分点 [5] - 2025年公司新业务价值457.5亿元，同比增长35.7%，内含价值1.5万亿元，较年初增长4.8% [5] - 2025年公司净投资收益率3.0%，同比下降0.4个百分点，总投资收益率6.1%，同比上升0.6个百分点 [5] - 2025年全年股息每股0.856元，同比增长31.7%，分红率15.7%，同比下降1.5个百分点 [5] 金茂服务 - 2025年公司营收36.68亿元，同比增长18.5%，其中物业管理收入26.91亿元，同比增长23.0% [6] - 2025年公司派息率提升至62%，股息率约9.6% [6] - 2025年公司关联方中国金茂全口径销售额1135亿元，同比增长15.5%，表现好于行业 [6] 中海油服 - 2025年公司实现营业总收入503亿元，同比增长4.1%，实现归母净利润38.4亿元，同比增长22.5% [7] - 2025年第四季度单季，公司实现营业总收入154亿元，同比增长5.4%，环比增长33.8% [7] - 2025年第四季度单季，公司实现归母净利润6.3亿元，同比下降8.7%，环比下降49.2% [7] 中国通号 - 2025年公司实现营业收入345.53亿元，同比增长6.40%，实现归母净利润36.86亿元，同比增长5.48% [7] - 截至2025年末，公司在手订单1158.6亿元，累计新签合同总额441.4亿元 [7] - 公司轨道交通业务受益于改造市场需求增长，在低空经济领域的布局有望开启第二增长曲线 [7] 安踏体育 - 2025年公司实现营业收入802亿元，同比增长13% [7] - 2025年公司归母净利润（包括合营公司AMER影响）136亿元，同比下降13%，但好于预期 [7] - 若不包含合营公司影响，2025年公司归母净利润为124亿元，同比增长5.6% [7] - 2025年公司每股收益4.89元，拟每股派发末期现金红利1.08港币，全年派息率50.1% [7] 蜜雪集团 - 2025年公司实现营业收入335.6亿元，同比增长35.2%，归母净利润58.9亿元，同比增长32.7% [8] - 公司通过门店网络高速扩张驱动收入规模稳健增长，国内开店势头强劲，并对海外市场进行战略性调整 [8] - 2025年公司毛利率受原材料成本影响略有波动，费用率保持稳定 [8]