全球市场环境与核心观点 - 当前全球金融市场波动性较高且瞬息万变，市场担忧主要源于美国新关税措施、人工智能对软件公司的影响、美元贬值风险以及中东地缘政治冲突 [1] - 公司认为当前形势具有两面性，历史数据显示中东冲突可能引发短期市场波动，但除非后续出现经济衰退或美联储被迫转向加息，否则未必导致长期市场调整，且预计出现此类风险的可能性较低 [1] 亚洲市场投资机遇 - 亚洲市场凭借蓬勃的增长势头、强劲内需、科技创新政策及估值优势，成为投资者分散布局的首选目标 [2] - 公司看好中国（A股+港股）、新加坡、韩国及日本股票 [2] - 亚洲汇聚众多人工智能及科技领军企业、半导体制造商及电子商贸巨头，在全球人工智能趋势及政府政策支持下，增长势头正在加速 [2] - 看好亚洲的板块包括信息科技、通信服务、非必需消费品、金融、材料以及医疗保健行业 [2] - 中国在人工智能竞争中处于领先地位，“十五五”规划纲要体现创新是高质量发展的重要驱动力 [3] - 公司看好中国股票，并通过“杠铃策略”聚焦创新领军企业及高质量高息股，旨在把握结构性增长机遇并以稳定股息收入支撑投资组合 [3] 科技与周期性行业展望 - 对于科技板块近期的抛售潮及资金轮动，公司认为未必完全负面，投资者正从持仓高度集中的科技板块分散至其他板块，科技板块估值已调整至较为合理水平 [4] - 科技股盈利仍然持续超出预期 [4] - 在强劲资本开支支持下，人工智能将继续成为各行各业及不同地区盈利增长和效率提升的关键驱动力 [4] - 在人工智能发展、投资支出强劲及财政支持下，周期性行业前景乐观，包括材料行业在内的工业板块投资机会将有所拓展 [4] - 公司维持对环球及美国股票看好的观点，涵盖信息科技、通信服务、金融、工业、材料及公用事业板块 [4] - 鉴于中东紧张局势加剧石油供应风险，公司已将环球能源股票的观点调升至中性 [4] - 在欧洲市场，公司看好通信服务、金融、工业、材料及公用事业板块 [4] 债券市场投资价值 - 目前大多数成熟市场的通胀已基本得到控制，大部分央行的降息周期接近尾声，油价飙升的影响可能较为短暂，债券市场中存在价值相对较高的机遇 [5] - 在成熟市场政府债券中，更看好英国国债及澳大利亚政府债券，以及风险资产相关性较低的新兴市场本币主权债券 [5] - 企业信贷方面，由于高收益债券的信用利差仍然偏窄，相较而言更看好投资级别债券及新兴市场债券 [5] - 看好基本面稳健的新兴市场债券，以及能够提供具有吸引力收益率的优质债券 [5] - 偏好欧元及英镑的中至长久期投资级别债券，并继续看好中等久期的美元优质债券 [5] - 偏好亚洲金融机构债券、中国主要货币债券及印度本币债券 [5] 另类投资与多元化配置 - 近期市场波动受多项因素推动，投资者正寻求更具持续性的解决方案以在市场波动中维持稳定性，同时不错过更广泛的潜在机遇 [6] - 黄金及另类资产在瞬息万变的市场环境下，对深化多元化配置日益重要 [7] - 在地缘政治不确定性及各国央行强劲需求支持下，预期黄金价格在上半年或将维持高位 [7] - 对冲基金有助于在人工智能领域识别真正的赢家，快速的创新也可为未上市企业在私募市场中拓宽潜在机遇 [7] - 鉴于美元走势可能会持续波动，环球多元资产投资组合有助投资者布局多种货币，以减低集中度过高的风险 [7]