基金产品概况 - 鹏华弘利混合（A类：001122，C类：001123）是一只成立于2015年3月的基金，最新合并规模为18.73亿元 [3] - 该基金可被视为一只固收+产品，其业绩基准为一年期银行定期存款利率（税后）+3% [10] - 基金经理李君自2015年5月上任以来已执掌该基金近10年，目前在管3只产品，总规模20.44亿元，鹏华弘利混合是其核心代表作 [6] 历史业绩表现 - 自成立以来，基金净值增长达95.84%，同期业绩基准涨幅为66.05%，沪深300指数涨幅为29.5%，显著跑赢 [3] - 基金历年收益均为正，年化回报为6.28% [3] - 2025年，基金全年收益为10.2%，超越业绩基准超5.5个百分点 [10] 风险控制与回撤 - 基金成立以来仅有3次动态回撤超过4%，2020年3月创下的历史极值也控制在5%附近 [4] - 债券作为产品的压舱石，在2022-2023年市场走熊期间，债券持仓占比一度接近90% [10] 资产配置与择时操作 - 2024年，基金经理通过择时获取超额收益，股票仓位从一季度末的12.28%增长至三季度末的27.08%，增长近15个百分点 [10] - 2025年，基金股票仓位维持在15%-25%之间，债券仓位控制在50%以下，较此前偏进攻的配置 [10] - 债券配置方面，重仓债券多为AAA级的证券公司债，如21广发06、23申证02、25中证S5等 [16] - 成立以来，基金在债券券种配置上主要为金融债券、企业债券和中期票据三类，2025年末金融债券的持仓比重已达84.6% [20] 行业配置与轮动 - 近5年，基金在权益仓位中进行了行业轮动配置 [11] - 2021年底银行板块为第一大重仓行业，占比20.16%，随后电子板块比例逐步提升，至2024年中报已升至48.6% [11] - 化工、机械设备板块经历了先加后减的过程，而国防军工板块持续获加仓，截至2025年中报持仓比例已超过22% [11] - 从最新持仓看，基金持有比例靠前的几大行业分别为电子、国防军工、医药生物和基础化工 [11] 前十大重仓股详情 - 2025年四季度末，前十大重仓股中有5只新进，包括京东方A、TCL科技、莱特光电和南芯科技 [13] - 前十大重仓股合计占基金净值比为11.89%，占股票市值比为61.78% [15] - 具体重仓股包括：思特威（占净值比1.83%）、南芯科技（1.82%）、京东方A（1.77%）、北方华创（1.16%）、ST人福（1.09%）、莱特光电（1.07%）、航发控制（0.92%）、西部超导（0.81%）、易普力（0.74%）、TCL科技（0.68%）[15]