全球能源冲击下的政府财政应对 - 全球油价飙升引发产业链涨价，各国政府正采取多种措施缓解对民众的冲击，包括暂停汽油税、设定油价上限、发放补助等，但这些措施给本已紧张的财政带来更大压力[1] - 波斯湾危机持续时间越长，各国政府将越感到需要采取更多措施，对中东能源依赖高的亚洲地区，如韩国和泰国已限制燃料出口[1] - 世界在战争爆发时已背负超过100万亿美元的公共债务，限制了政府像应对疫情和2022年能源危机时那样大规模举债的能力，同时高利率环境使得借贷成本远超战前[1] 财政压力与债务风险 - 美国本财年预算赤字预计达1.9万亿美元，战争成本和潜在刺激措施可能进一步推高债务，五角大楼已申请额外2000亿美元支付战争费用[2] - 高盛估计，旷日持久的冲突可能使法国债务与GDP比率在2028年前接近130%，德国可能接近80%[2] - 债券市场对政府支出膨胀感到焦虑，美国国债收益率本月大幅攀升，英国、法国和德国债券收益率跃升至十多年最高水平[2] - 欧洲2022年为干预能源价格耗资约5000亿美元，加剧了后疫情时代的债务问题[2] 价格管控措施及其影响 - 一些国家转向直接价格管控，限制能源企业收费，但成本最终多由政府承担[3] - 韩国实施三十年来首次燃料限价，将批发汽油价格限制在每加仑约4.40美元，高盛估计这相当于降价约10%，政府准备追加预算补偿炼油厂[4] - 日本将零售燃料价格限制在每加仑约4.05美元左右，摩根大通估计，油价维持每桶100美元将耗费约160亿美元，升至120美元则成本将达400亿美元[4] - 价格管控破坏市场供需法则，历史上曾导致能源短缺，例如美国1970年代的政策导致加油站排长队[4] - 实施限价的国家如斯洛文尼亚难以满足需求，宣布限制每日燃料购买量，斯洛伐克和匈牙利则限制只有本国司机享受低油价以防止“燃料旅游”[4] 对发展中国家的冲击 - 能源冲击对资源较少的发展中国家打击最为沉重，其债务限制和临界点可能更低[5] - 泰国取消了柴油价格上限，因该上限使国家石油基金每天损失3000万美元[5] - 埃及本月将部分燃料价格提高近20%，而此前曾承诺今年保持价格稳定[5]