全国社保基金的投资理念与业绩表现 - 全国社保基金自成立以来，始终将长期投资、价值投资和责任投资作为核心理念，构建了全球化、多元化、分散化的资产配置体系以应对短期市场波动 [1] - 成立25年来，全国社会保障基金的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额达到1.9万亿元 [1] 一级市场投资策略与布局 - 全国社保基金投资生命周期较长的股权投资项目和基础设施项目，例如去年在江苏等五个地区建立了社保科创基金，规模合计达1600亿元 [1] - 社保科创基金优选市场化基金管理人，并建立市场化的跟投和激励机制，将资金投向具备长期增长潜力的公司 [1] - 社保科创基金根据科创企业特点，将投资期限适当延长，最长可达18年，以发挥其作为耐心资本的优势 [1] 二级市场投资操作与风格 - 全国社保基金在A股市场大幅下跌时多次果断加仓，在短期波动中保持战略定力 [1] - 过去5年，全国社保基金主动股票委托组合的年均换手率不到100%，平均持股周期超过12个月，显著低于同期公募权益类基金约370%的年均换手率和3.25个月的平均持股周期 [1] 对完善市场环境与投资生态的建议 - 建议完善多层次资本市场体系，补齐股权退出短板，为创新型中小企业提供除IPO外更多的股权流转渠道 [2] - 指出并购是国际经验中不可或缺的重要退出渠道 [2] - 建议完善国有基金的估值和定价机制以及基金份额转让机制，以解决因考核周期带来的问题 [2]