周大福 (1929.HK) 投资价值分析报告 - 公司是中国规模最大的黄金珠宝公司，2024年以来终端需求因消费疲弱及金价持续上涨而受抑制，加盟门店出现明显收缩 [3][4] - 公司正通过优化低效门店、提升门店效率来应对挑战，2025年下半年内地同店销售额季度同比增速已转正 [4] - 预计公司FY2026至FY2028归母净利润分别为81.31亿元、89.80亿元、95.47亿元，分别同比增长37.45%、10.44% [4] 博迈科 (603727.SH) 公告点评 - 2025年公司营业总收入为19亿元，同比下降28%，归母净利润为6145万元，同比下降39% [9] - 预计公司2026至2028年归母净利润分别为1.59亿元、3.29亿元、4.07亿元 [9] - 海外油服市场高景气持续，公司FPSO重点项目顺利推进，盈利能力有望修复 [9] 中国石化 (600028.SH/0386.HK) 2025年报点评 - 2025年公司营业总收入为27836亿元，同比下降9%，归母净利润为318亿元，同比下降37% [12] - 预计公司2026至2028年归母净利润分别为403亿元、471亿元、556亿元 [12] - 未来随着新产能逐步投产及新能源领域布局落地，公司业绩有望增厚 [12] 特步国际 (1368.HK) 2025年度业绩点评 - 2025年公司营业收入为141.5亿元人民币，同比增长4%，归母净利润为13.7亿元，同比增长10.8% [16] - 2025年特步主品牌收入增长2%，索康尼收入增长31% [16] - 公司拟每股派发末期现金红利0.095港元，全年派息比率为50.4% [16] 若羽臣 (003010.SZ) 2025年年报点评 - 2025年公司营业收入为34.3亿元，同比增长94.3%，归母净利润为1.9亿元，同比增长84% [20] - 公司拟每股派发现金红利0.3元，全年派息比例为82% [20] - 公司主力品牌处于快速成长阶段，并在海外品牌并购、自有品牌出海等方面有所布局 [20] 安踏体育 (2020.HK) 2025年度业绩点评 - 2025年公司营业收入为802亿元，同比增长13%，归母净利润（含合营公司影响）为136亿元，同比下降13%，若不含合营公司影响则为124亿元，同比增长5.6% [25] - 2025年安踏品牌、FILA品牌、其他品牌收入分别增长4%、7%、59% [25] - 公司拟每股派发末期现金红利1.08港币，全年派息率50.1% [25] 361度 (1361.HK) 2025年年度业绩点评 - 2025年公司营业收入为111.5亿元，同比增长10.6%，归母净利润为13.1亿元，同比增长14% [28] - 公司新店型“超品店”已顺利拓展至127家 [28] - 公司拟每股派发现金红利0.113港元，累计全年派息比例为45% [28] 鼎龙股份 (300054.SZ) 公告点评 - 2025年公司营收为36.60亿元，同比增长9.66%，归母净利润为7.20亿元，同比增长38.32% [33] - 2026年第一季度，公司预计归母净利润为2.40-2.60亿元，同比增长70.22%-84.41% [33] - 公司半导体板块持续快速增长，年产300吨KrF光刻胶产线已投产，预计2026-2028年归母净利润分别为10.34亿元、12.90亿元、16.11亿元 [33]