公司2025年财务表现 - 2025年实现营业收入112.2亿元，同比增长9.8% [4] - 实现归母净利润13.0亿元，同比增长27.7%，每股收益0.30元 [4] - 毛利率为21.4%，同比上升1.8个百分点；净利率为11.6%，同比上升1.6个百分点 [4] - 公司拟每股分红0.20港元，分红比例达58%，股息率约6.5% [4] 分产品业务表现 - 轮式装载机实现收入46.0亿元，同比增长16.9%，是营收增长的核心驱动力 [5] - 挖掘机实现收入16.9亿元，同比增长60.1%，主要受益于设备更新及基础设施投资政策推动 [5] - 叉车实现收入34.6亿元，同比下降7.0%，但毛利率上升至21.3% [5] - 公司电动叉车渗透率低于行业平均水平，未来通过加快电动化及海外拓展，叉车收入有望复苏 [5] 海外业务发展 - 2025年实现海外收入38.1亿元，同比增长19.3% [6] - 海外收入占比达33.9%，同比上升2.7个百分点 [6] - 2026年工程机械出口面临东南亚、非洲、南美市场需求提升及欧美高端市场渗透机遇 [6] - 随着公司持续推进全球扩张及产品竞争力提升，海外营收有望持续增长 [6] 电动装载机行业趋势与公司布局 - 2026年1-2月中国电动装载机行业销量5132台，同比增长112.7% [7] - 同期电动装载机电动化率达24.1%，同比提升9.6个百分点 [7] - 2026年政府工作报告提出加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用 [7] - 公司精准预判趋势并深度布局电动装载机赛道，作为行业领先企业有望受益于渗透率提升和竞争格局优化 [7]