全球股市下跌态势与驱动因素 - 全球股市下跌态势愈发明显，MSCI全球指数在伊朗遭军事打击后下跌8%，月度跌幅为2022年9月以后约3年半以来最大[4] - 市场担忧主要源于美伊冲突长期化、原油价格上涨导致的经济减速及企业业绩恶化，同时人工智能相关股票短期过热以及对私募信贷的担忧也在推动股市下跌[2] 地缘冲突与油价冲击 - 美伊军事打击持续一个月且无平息迹象，伊朗从事实上封锁霍尔木兹海峡的局面尚未解除，导致美国WTI原油期货价格一度涨至每桶110美元以上，之后维持在每桶100美元附近高位[4] - 市场担忧出现油价高企导致的“滞胀”现象，即物价上涨与经济减速并存[4] - 有消息称伊朗核设施遭袭，且美国国防部正筹备在伊朗开展为期数周的地面行动，加剧了市场对中东局势恶化的担忧[9] - UBS SuMi TRUST Wealth Management已将油价突破每桶120美元的悲观情景概率从20%上调至30%[10] 行业板块表现分析 - 除能源板块受益于油价上涨外，其他板块几乎全部下跌[2][4] - 原材料板块跌幅最大，达到13%，例如澳大利亚必和必拓集团股价下跌14%[4] - 资本货物板块下跌10%，例如美国GE航空航天股价一个月内下跌17%，原因包括中东航班取消、喷气燃料价格上涨导致需求放缓担忧[6] - 非必需消费品板块下跌10%，必需消费品板块下跌8%，例如美国家得宝下跌16%，耐克下跌17%，法国路威酩轩下跌16%，爱马仕下跌20%，市场担忧通胀导致个人消费趋冷[6] - 通信服务板块下跌10%，被视为AI竞争赢家的Alphabet等“七巨头”在2026年以来整体表现低迷[6] - 金融板块下跌7%，市场对非银机构与基金发放的贷款（私募信贷）质量表示担忧[9] 人工智能相关股票与估值压力 - 对AI相关股票过热的警惕在伊朗遭攻击前就已出现，目前仍是一大课题[6] - 人工智能行业竞争激烈，同时市场担忧随着AI的普及，云服务或被取代，相关担忧情绪持续蔓延[7] - 美国标普500指数的远期市盈率在2025年下半年以后大致维持在22～23倍区间，高位已逼近2000年互联网泡沫时期水平[6] - 进入2026年，远期市盈率开始回落，美国Anthropic公司的报告显示AI应用已推广到事务处理及经营管理等领域，赛富时、微软等软件板块个股普遍遭遇抛售[7] 私募信贷市场风险 - 市场将质疑目光投向了商业银行等不直接参与的非银机构与基金发放的贷款（私募信贷）[9] - 2026年2月，英国住房贷款公司Market Financial Solutions宣告破产，贷款债权质量下降等问题被指出，导致基金赎回增加，已引发资金外流[9] 日本市场具体影响 - 日经平均期货在盘外交易中下跌，6月合约收报51250点，比前一交易日下跌1630点[9] - 日经平均股指在2月底创下58850点历史高点后，于3月23日跌至51515点，期间跌幅达12%[10] - 此次回落既是前期AI概念上涨后的回调，也是市场对高市早苗政府增长战略预期降温所致[10] - 若霍尔木兹海峡紧张局势持续，将导致企业业绩恶化及每股收益缩水[10] - 大和证券策略师维持5万点作为日经平均指数底部支撑位的判断，但同时指出若美伊冲突进一步激化，存在跌破5万点关口的可能[11]