热点速评 事件 3月29日[1]，伊朗宣布使用导弹和无人机打击阿联酋环球铝业公司、巴林铝业公司两座铝厂。两家铝厂 分别证实[2]，袭击均造成人员受伤和财产损失，并正在评估具体损失。 评论 美伊冲突对铝供给影响持续加大，本次袭击或造成供给进一步收缩。 本次遭到袭击的是阿联酋铝业塔 维拉工厂和巴林铝业，年产能分别约为152和162万吨，合计占全球产能3.9%。我们认为，一是遭袭产 能占比大，一旦关停或造成短期供给侧的明显收缩；二是产能影响时间长，如果产能遭遇严重破坏，修 复时间可能长达数年。 本次美伊冲突持续时间已达1月，且冲突未见降级，我们认为对中东区域铝产业链以及全球铝供应链影 响或将继续加大。第一，生产安全风险可能进一步扩大区域内停产范围。 一是能源供给扰动或带来电 解铝厂电力供应不稳，易发生短路等安全事故；二是生产急停带来的恢复成本高、时间长。我们认为， 当前中东区域能源断供风险高，且遭袭风险上升，出于安全和经营考虑，更多铝厂可能选择主动降负或 关闭电解铝厂。 第二，霍尔木兹海峡停运[3]，原料进口和产品出口中断。 从电解铝出口看，据CRU，中东区域电解铝 产能全球占比9%，霍尔木兹海峡是中东电解铝出口的 ...