文章核心观点 全球通信设备行业正经历由5G网络投资下滑导致的“寒冬”，主要设备商诺基亚和爱立信为应对市场压力、削减成本，正持续推进大规模裁员与业务重组，行业格局面临深刻调整 [1][5][7][9] 诺基亚的裁员与成本削减计划 - 诺基亚计划在2026年前全球裁员4100人，使员工总数从2025年末的7.41万人降至7万人，目标累计削减成本12亿欧元（约14亿美元）[1][3] - 此次裁员是前任CEO在2023年底宣布计划的上限，意味着从计划时的8.4万名员工中累计裁减1.4万人至7万人，节省成本约占人事支出的15%[3] - 近年来诺基亚持续裁员，员工总数已从2018年的10.3万人降至2024年底的7.56万人，累计裁员近2.75万人[3] 爱立信的裁员与成本削减计划 - 爱立信在2025年已裁员5000人，截至2024年底员工人数已不足8.9万人，相比2020年底的10.5万人减少了1.7万人[5] - 公司计划在2026年继续以相同速度削减成本，并预计在瑞典本土裁员13%[5] 行业下行压力与市场表现 - 全球电信运营商在无线接入网（RAN）产品上的支出持续下滑，从2022年的450亿美元降至2023年的400亿美元，2024年进一步跌至350亿美元，2025年维持在这一低位[7] - 诺基亚在关键市场遭遇重大挫折：在北美市场，Verizon在2020年转投三星，AT&T在2023年选择爱立信替换其三分之一覆盖区域的诺基亚设备[7] - 诺基亚移动网络业务集团（MN）2025年的营业利润率仅为2.8%，远低于2022年的8.8%[7] 公司财务状况与研发投入 - 诺基亚2025年盈利能力几乎为零，其研发支出下降4%，不足20.8亿欧元（约24亿美元）[8] - 诺基亚集团层面（含诺基亚技术公司、云和网络服务部门）的研发支出总计约29.5亿欧元（约34.1亿美元），而专注于5G的爱立信集团研发支出约为489亿瑞典克朗（约52亿美元）[8] - 尽管获得英伟达10亿美元投资（为净现金增加8.59亿欧元），诺基亚第四季度研发支出同比增长仍微乎其微[8] 诺基亚的业务重组计划 - 为扭转困局，诺基亚计划在2025年将移动网络（MN）、诺基亚技术公司及云和网络服务业务合并为移动基础设施（MI）业务集团，旨在消除职位重叠、进一步降低成本[9] - 公司还可能出售部分业绩不佳的部门，包括部分私有的5G和微波资产[9] - 此次重组可能掩盖各主要业务板块的真实业绩，使移动网络的盈亏情况对投资者变得难以知晓[9] 行业背景与展望 - 全球通信设备行业正处于5G周期尾声、6G商用尚远的调整期，运营商资本开支谨慎、市场份额重构、价格竞争加剧[9] - 尽管AI-RAN讨论热度高，但业内普遍不认为其能带来真正的市场增长[7] - 在行业寒冬中，诺基亚的处境比爱立信更为艰难，两家欧洲企业在中国的市场份额持续下滑，被华为和中兴逐步取代[7]