本周智能汽车行情复盘 - 截至2026年3月27日当周，智能汽车指数下跌3.0%，智能汽车指数（除特斯拉）上涨3.9%，智能汽车指数（除整车）下跌3.5% [4][11] - 同期，智能汽车指数市销率（PS(TTM)）为12.9倍，处于2023年初以来84%的高分位；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM)为4.1倍，处于56%分位；智能汽车指数（除整车）PS(TTM)为6.6倍，处于57%分位 [4][11][20] - 当周涨幅前五的智能汽车指数标的为文远知行（+20.3%）、如祺出行（+9.8%）、希迪智驾（+6.6%）、开勒股份（+5.2%）和理想汽车（+4.9%）[4][23] 本周行业核心变化 - 特斯拉FSD重大更新：FSD V14.3版本已进入内部测试阶段，预计“几周内”向用户大规模推送，最晚于4月下旬上线，该版本加入了大量逻辑推理能力与强化学习 [5][11][26] - 小鹏汽车成立Robotaxi部门：3月23日，小鹏汽车正式成立Robotaxi业务部，统筹产品定义、项目集成、研发测试及运营工作，计划于2026年下半年开启载客示范运营 [5][11][26] - Momenta递交招股书：3月24日，自动驾驶公司Momenta已向港交所秘密递交招股书，计划在2026年内挂牌，公司已累计搭载车辆近70万辆，获得超170款智驾方案定点 [5][11][26] - 其他产业动态：包括文远知行2025年Robotaxi收入同比增长209.6%至1.5亿元，小马智行Robotaxi业务收入同比增长129%至1.16亿元，以及亚马逊旗下Zoox、比亚迪等公司在Robotaxi和自动驾驶巴士领域的业务扩张 [26] 当前时点投资建议与主线 - 核心观点：继续坚定看好2026年L4级别RoboX（包括Robotaxi、Robovan等）作为投资主线 [6][11] - 配置偏好：建议优先配置B端软件标的，其次为C端硬件标的 [6][11] - 港股优选标的：小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操出行/黑芝麻智能 [6][11] - A股优选标的：千里科技、德赛西威、经纬恒润 [6][11] 下游应用维度相关标的 - Robotaxi视角： - 一体化模式：特斯拉、小鹏汽车 [6][11] - 技术提供商+运营分成模式：地平线、百度、小马智行、文远知行、千里科技等 [6][11] - 网约车/出租车转型：滴滴、曹操出行、如祺出行、大众交通、锦江在线 [6][11] - Robovan视角：德赛西威、九识智能、新石器等 [6][11] - 其他无人车视角：矿卡（希迪智驾等）、港口（经纬恒润等）、环卫车（盈峰环境等）、巴士（文远知行等）[6][11] 上游供应链维度相关标的 - B端无人车代工：北汽蓝谷、广汽集团、江铃汽车、同力股份 [6][11] - 核心上游供应商： - 检测服务：中国汽研、中汽股份等 [6][11] - 芯片：地平线机器人、黑芝麻智能 [6][11] - 域控制器：德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、科博达等 [6][11] - 传感器：禾赛、速腾聚创 [6][11] - 线控底盘：伯特利、耐世特、浙江世宝等 [6][11] - 车灯：星宇股份 [6][11] - 玻璃：福耀玻璃 [6][11] 行业数据跟踪 - 特斯拉L4进展：截至2026年3月27日，特斯拉可发现车队数量为530辆，FSD累计行驶里程达88.9亿英里 [28][29] - Waymo运营数据：截至2026年3月24日，Waymo日活跃用户为181,433人，同比增长612.1% [28][29]