文章核心观点 - 投资中应建立“风险预算”思维，即在进行资产配置前，依据自身风险偏好设定好各类资产的风险贡献比例，这是确保投资组合具备“抗击打能力”、避免在市场波动中被“击倒”出局的关键[2][4][5] - 合理的资产配置需要包含“护在脸前的手”，即配置一部分职责在于防守、降低组合整体波动的“压舱石”资产，这为投资其他高弹性资产提供了底气和空间[6][7] - 在低利率环境下，纯债类资产可作为理想的“压舱石”选择，因其具有远离股市震荡、波动和回撤相对较低的特点[7][9] - 公司正在发行一只纯债基金——中泰稳固90天持有债券，该产品不投资股市，追求稳健收益，拟任基金经理拥有超过13年的固收投资经验[10] 根据相关目录分别进行总结 投资理念与风险预算 - 大多数投资者习惯先做“收益预算”，但很少认真做“亏损预算”，即规划不同资金可承受的亏损比例以及如何组合配置以控制风险，这种差异决定了在行情突变时能否稳住阵脚、保持“在场”[2] - “风险预算”的本质是在配置资产前，依据风险偏好设定好每类资产的风险贡献比例，这是一种风险的分配思路，而非悲观，是底线思维[4][5] - 许多投资者因未做好风险预算，在高位重仓高弹性资产后，遇到市场回调时因心理防线崩溃或为控制整体回撤，不得不在低点止损，从而错失后续反弹机会[2][5] 资产配置框架与“压舱石”资产 - 一个合理的配置组合中，需要有一部分仓位职责是“防守”，护住组合的“生命线”，其存在是投资者敢于在其他资产上出手的底气[6][7] - 在低利率环境下，纯债类资产可作为承担“压舱石”角色的选择，其特点是远离股市震荡、风险相对较小，总体波动相对较低且长期向好[7] - 以纯债债基指数为参照，该指数在过去11年里年度涨幅皆为正，年化涨幅为3.63%[7] - 与混合债券型二级指数相比，纯债债基指数展现出更低的波动和回撤：年化波动率仅1.20%，远低于后者的4.87%；最大回撤为-3.05%，远低于后者的-12.02%[9][10] 公司产品信息 - 公司正在发行一只纯债基金——中泰稳固90天持有债券，该产品不投资股市，追求稳健收益[10] - 该产品的拟任基金经理商园波拥有超过13年的固收投资经验，历经牛熊转换[10] - 文章列举了公司旗下多只债券基金的历史业绩，例如中泰蓝月短债A/C在2021至2025年度的份额净值增长率，以及中泰青月中短债A/C等产品的同期表现[12][13]