行业环境与战略判断 - 2025年，以AI为代表的技术浪潮加速渗透产业全链条，技术变量正在重写行业的竞争规则 [1] - 中国优势产业正以前所未有的广度融入全球分工，从制造能力输出走向品牌、研发和供应链网络的全面铺设 [1] - 在利率中枢持续下移、增长模式深度转换的宏观背景下，产业纵深、全球视野与技术底座成为穿越周期的核心能力 [1] - 公司选择在业务逻辑、服务链条和组织文化三个维度寻求突破，以在不确定性中锚定长期方向 [2] 公司经营业绩 - 截至2025年末，公司总资产为人民币10,773.48亿元，归属于上市公司股东的净资产为人民币2,069.39亿元 [2] - 2025年，公司实现营业收入人民币358.10亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币163.83亿元 [2] - 公司MSCI ESG评级持续保持AAA级，为全球投资银行业最高评级水平 [2] AI战略与能力重构 - 公司认为投资银行最不可替代的价值是对风险资产定价的能力，这依赖于对产业逻辑的深度认知、对优质资产的广泛覆盖及将资产匹配全球投资者的能力 [3] - AI带来的变革是对价值创造方式的根本性重构，旨在突破个体边界，将分散的认知和数据汇聚为统一、持续迭代的智能底座 [3] - 2025年，公司构建了AI驱动的智能投研体系与覆盖全公司的数据能力底座，以新能源、智能驾驶、创新药等产业赛道为突破口，系统整合产业数据和专业认知 [4] - 2025年10月，公司发布了行业率先推出的AI原生金融交易终端“AI涨乐”APP，从底层重塑了投资者与金融服务的交互方式，并倒逼全业务链AI化贯通 [4] - 公司的目标是让数据驱动的产业认知、智能化的客户服务、一体化的业务协同成为最核心的竞争能力 [4] 全球化战略与成果 - 中国企业的全球化正在经历质变，转变为发源于中国、布局全球的企业，全球投资者对中国资产的配置意愿也从观望转为积极布局 [6] - 公司旨在成为以对中国产业的深刻理解为根基，以全球化专业能力为支撑，陪伴中国企业走向世界的伙伴 [6] - 自2015年H股上市开启国际化，公司逐步建立起覆盖亚洲及欧美市场的全球价值链体系，并向更多新兴市场加速拓展 [6] - 2025年，公司保荐港股IPO项目22单，排名市场第三，并参与了8单港股前十大IPO项目，助力生物医药、智能制造、新能源汽车等领域企业上市 [7] - 公司全球交易平台已连接中国香港、纽约、伦敦、新加坡等主要金融中心，股权衍生品、FICC等重点业务保持市场领先，港币-人民币双柜台做市实现标的全覆盖 [7] - 公司积极推动私行客户境内外一体化运营，跨境理财通南向通产品矩阵已涵盖多币种公募基金及债券品类 [7][8] - 公司正在成形的全球服务网络使其有能力在客户需要的任何市场、任何时区提供金融服务 [8] 组织文化重塑 - 公司认为其存在的价值是为客户创造真正的专业价值，让客户需求成为一切业务的起点 [10] - 决定公司能走多远的是专业主义，即用专业的人做专业的事，每项业务都追求一流市场地位，用科技和创新锻造差异化竞争力 [10] - 公司最不可替代的资产是人，尊重专业、鼓励创造的机制让人才脱颖而出，开放的文化吸引全球优秀人才，多元的团队带来业务韧性与厚度 [10] - 在AI时代，组织间的竞争将回归到人的创造力之争，公司提出“从工具人到用工具的人”，让人回归对产业趋势的独立判断、对客户需求的深度理解等AI无法替代的创造性工作 [11] - 文化是战略的执行系统，决定了每个人如何思考、决策和行动 [11] 未来战略支点 - 面向未来三到五年，公司的战略支点是用AI思维重构业务，用全球化视野拓展边界，用文化革新释放人的创造力 [12] - 公司认为真正的竞争力不在于某一年的业绩数字，而在于是否建立起面向未来的能力体系 [12]