宏观经济与政策环境 - 3月官方制造业PMI为50.4，较前值49有所回升，数据表现略好于市场预期[5] - 央行在季末通过公开市场操作净投放资金150亿元，维持了资金面的均衡偏松状态[3] - 银行间市场资金利率处于低位，DR001利率在1.27%附近，DR007利率在1.42%附近[3] 金融市场表现 - 债券市场方面，10年期国债活跃券（260005）收益率当日开盘于1.8038%，收盘于1.8110%，上行0.80个基点[5][7] - 股市表现走弱，对债市情绪构成一定支撑，但午后债市因止盈盘推动，收益率小幅上行[5] - 银行间质押式回购市场成交量收缩，其中R001成交量51377.46亿元，较前减少7159.08亿元；R007成交量3512.06亿元，较前减少5975.51亿元[4] 地缘政治与市场情绪 - 隔夜市场受到特朗普再度警告将摧毁伊朗能源设施的消息影响[5] - 有早间消息称特朗普愿在海峡未开放状态下结束战争，早盘债市情绪对此反应平稳[5] - 市场观察到特朗普相关地缘政治事件对美股市场的刺激效应呈现边际递减趋势：全球关税战时期美股涨9%，中美关税战时期涨3%，而近期美伊冲突时期仅涨1%[6] 投资策略与绩效 - 策略上建议全球资产分散配置，涵盖美股、港股、A股及黄金[6] - 年度投资目标为获得20%以上的收益，但一季度实际战绩为亏损10%，当前新目标调整为回本[6]