2026年一季度中国债券市场概览 - 截至2026年一季度末，中国内地债券市场总存量达199.70万亿元，较年初增加3.52万亿元 [2] - 市场存量结构为：利率债127.28万亿元，信用债53.79万亿元，同业存单18.63万亿元 [2] - 2026年一季度债券总发行额为19.7万亿元，同比下降4% [2] - 利率债发行总额8.5万亿元，同比增长8%，其中国债、地方政府债和政策性金融债分别同比增长9%、9%和3% [2] - 信用债发行4.5万亿元，与去年同期持平 [2] - 同业存单累计发行6.7万亿元，同比下降19% [2] - 反映融资成本的“建行-万得银行间债券发行指数”在一季度呈下降趋势，三月份后下行加速，目前处于31.6左右的低位 [6] 债券发行结构分析 - 利率债共发行837只，发行额85,146.8亿元，同比增长8% [4] - 信用债共发行5,528只，发行额44,564.7亿元，同比增长0% [4] - 信用债细分中，证券公司债发行额4,786.8亿元，同比大幅增长147% [4] - 公司债发行额11,229.5亿元，同比增长26%，其中私募债发行额7,289.9亿元，增长30% [5] - 中期票据发行额9,949.3亿元，同比下降21% [5] - 短期融资券发行额10,376.1亿元，同比增长17%，其中超短期融资债券发行额9,407.9亿元，增长23% [5] - 资产支持证券发行额4,155.9亿元，同比增长3% [5] - 可转债发行额92.2亿元，同比下降32% [6] - 同业存单发行4,663只，发行额67,073.4亿元，同比下降19% [6] 银行债券承销排行榜（地方债均摊口径） - 按总承销金额排名，中国银行以3,593.5亿元位列第一，建设银行（3,573.7亿元）和工商银行（3,312.3亿元）分列二、三位 [10] - 排名前十的银行还包括：兴业银行（3,098.8亿元）、农业银行（3,044.2亿元）、中信银行（2,686.9亿元）、交通银行（2,421.1亿元）、招商银行（1,901.8亿元）、浦发银行（1,242.0亿元）、南京银行（1,050.1亿元） [11][12] - 南京银行、光大银行、北京银行排名较上期均上升1位 [12] - 江苏银行排名下降3位至第13名 [12] - 新晋机构包括苏农商行、北部湾银行、汉口银行、盛京银行、广州农商行、青岛农商行 [13][14] 银行债券承销排行榜（地方债细分口径） - 按地方债细分口径统计总承销金额，工商银行以4,406.4亿元位列第一，中国银行（3,510.9亿元）和建设银行（3,491.0亿元）分列二、三位 [15] - 兴业银行排名上升1位至第4名，农业银行下降1位至第5名 [16] - 光大银行排名上升2位至第10名 [16] - 江苏银行排名下降3位至第13名 [16] 券商债券承销排行榜（不含地方债） - 按不含地方债的总承销金额排名，中信证券以3,055.9亿元位列第一，国泰海通（2,458.2亿元）和中信建投（1,982.3亿元）分列二、三位 [19] - 中金公司（1,317.4亿元）和华泰证券（1,259.9亿元）位列第四、第五 [20] - 招商证券排名上升1位至第6名，广发证券上升3位至第7名 [20][21] - 平安证券排名下降3位至第9名，东方证券下降3位至第12名 [21] - 国金证券排名上升8位至第13名 [21] - 新晋机构包括方正证券、华西证券、开源证券、国海证券 [23] 券商债券承销排行榜（地方债均摊口径） - 按地方债均摊口径统计总承销金额，中信证券以4,899.0亿元位列第一，国泰海通（3,726.1亿元）和中信建投（3,489.0亿元）分列二、三位 [24] - 华泰证券排名上升1位至第4名 [26] - 申万宏源排名上升2位至第7名，东方证券下降1位至第8名 [26] - 新晋机构包括国新证券、方正证券、开源证券 [28][29] 券商债券承销排行榜（地方债细分口径） - 按地方债细分口径统计总承销金额，前三甲为中信证券（4,831.8亿元）、国泰海通（3,675.6亿元）、中信建投（3,430.8亿元） [29] - 华泰证券排名上升1位至第4名，中金公司下降1位至第5名 [30] - 招商证券排名上升2位至第10名，广发证券上升1位至第12名，平安证券下降3位至第13名 [31] - 新晋机构包括国新证券、方正证券、开源证券 [33] 信用债承销排行榜 - 信用债承销前三名为中信证券（3,055.9亿元）、国泰海通（2,458.2亿元）、中信银行（2,157.6亿元） [34] - 兴业银行排名上升1位至第4名，中信建投上升1位至第5名 [37] - 招商银行排名上升2位至第6名，中国银行下降3位至第7名 [37] - 广发证券排名大幅上升10位至第14名 [37] - 新晋机构包括华福证券、广发银行、财信证券 [39] 非政策性金融债承销排行榜 - 招商证券以417.2亿元承销额位列第一，华泰证券（397.4亿元）和中信证券（395.2亿元）分列二、三位 [40] - 招商证券排名上升5位，华泰证券上升9位 [41] - 广发证券排名上升9位至第6名，申万宏源上升2位至第7名 [41] - 新晋机构包括国新证券、西南证券、华西证券、浙商证券、信达证券、国金证券、万联证券、北京证券、粤开证券、金圆统一、华夏银行、恒丰银行、中邮证券、东莞证券 [42][43][44] 资产支持证券承销排行榜（不含REITs） - ABS承销前三名为中信证券（582.6亿元）、国泰海通（418.6亿元）、平安证券（370.8亿元） [44] - 招商证券排名上升1位至第4名，华泰证券上升2位至第5名 [45] - 国金证券排名大幅上升23位至第9名 [46] - 新晋机构包括华福证券、国海证券、财达证券、川财证券、东方汇理银行、渤海银行、交通银行、国开证券、天津银行、民生银行、浙商证券、花回证券、法国巴黎银行、长城证券 [46][47][48] 中长期债券承销排行榜 - 中长期债券承销前三名为中信证券（4,609.9亿元）、国泰海通（3,416.4亿元）、中信建投（3,346.9亿元） [49] - 中国银行排名下降3位至第5名，工商银行下降4位至第7名 [50] - 农业银行排名上升1位至第8名 [50] - 新晋机构包括财达证券、华福证券、长城证券、四川银行 [52][53] 券商分券种承销排行榜 - 公司债（Wind口径）：中信证券（1,347.8亿元）第一，国泰海通（1,324.0亿元）第二，中信建投（1,059.3亿元）第三 [54] - 公司债（SAC口径）：前三甲为中信证券（1,679.5亿元）、国泰海通（1,537.8亿元）、中信建投（1,263.5亿元） [58] - 企业债：第一创业以5.1亿元承销额位列第一，中信建投（4.8亿元）第二 [64] - 可转债：中信建投以27.0亿元承销额摘得桂冠，国金证券（10.3亿元）第二，中银国际（9.0亿元）第三 [67] ESG债券承销排行榜 - 银行ESG债券（不含地方债）：中国银行以134.1亿元位列第一，兴业银行（101.5亿元）和建设银行（93.8亿元）分列二、三位 [71] - 券商ESG债券（不含地方债）：国泰海通以133.9亿元位列第一，中信证券（127.7亿元）和广发证券（84.2亿元）分列二、三位 [75] - 银行绿色债券（不含地方债）：中国银行以124.1亿元位列第一，建设银行（89.8亿元）和兴业银行（89.0亿元）分列二、三位 [80] - 券商绿色债券（不含地方债）：中信证券以115.0亿元位列第一，国泰海通（89.1亿元）和中信建投（45.1亿元）分列二、三位 [83] 科技创新债券承销排行榜 - 银行科技创新债券：建设银行以372.7亿元位列第一，中信银行（365.1亿元）和兴业银行（343.6亿元）分列二、三位 [88] - 券商科技创新债券：中信证券以411.4亿元位列第一，国泰海通（283.2亿元）和中信建投（254.2亿元）分列二、三位 [93] 产业债承销排行榜 - 银行产业债：中信银行以1,778.4亿元位列第一，兴业银行（1,638.3亿元）和招商银行（1,327.5亿元）分列二、三位 [97] - 券商产业债：中信证券以1,651.3亿元位列第一，国泰海通（1,312.5亿元）和中信建投（1,118.5亿元）分列二、三位 [103]