市场表现与板块动态 - 3月31日A股三大指数集体下挫，沪指跌0.8%报3891点，深证成指跌1.81%，创业板指大跌2.7%，科创50指数跌2.59% [3] - 全市场成交额放大至2.01万亿元，较前一交易日增量783亿元，近4400只个股下跌 [3] - 银行板块逆势上涨0.72%，六大行年报显示合计净赚约1.42万亿元，全年拟分红超4000亿元 [3] - CRO概念大涨，凯莱英涨停，龙头业绩超预期被市场解读为行业拐点信号 [3] - 轨交设备板块走强，沿江高铁超5000亿投资催化多股涨停 [3] - 煤炭大跌3.67%，电力设备、电子等跌幅均超2% [3] 宏观经济数据 - 3月PMI录得50.4%，时隔两月重回扩张区间，但市场反应冷静，外部不确定性仍是压制风险偏好的主要因素 [4] 投资哲学与应对框架 - 投资的核心不是预知未来，而是在每个时间点根据可获得的信息做出合理回应，预测的价值有限，因为市场充满不确定性 [5] - 大多数做预测的人并未在市场上赚钱，试图用线性思维预测非线性世界是徒劳的 [5] - 真正的专业素养在于清醒认识到“我不知道什么”并为此做好准备，即便经验丰富，预测错误率依然很高 [6] - 应对方法是在变化发生时捕捉它们，不断调整投资对象，使投资始终集中在当时表现最好的市场上，其精髓在于“捕捉”而非“预判” [6] - 将市场波动视为“类似情境的重现”，有助于投资者避免在慌乱中做出非理性决策 [6] - 通过研究历史，识别出驱动市场和经济运行的关键因素（增长、通胀、风险溢价和折现率），并据此构建能在不同环境下保持稳健的投资组合 [7] - 提出“投资圣杯”概念：找到15个或更多卓越且互不相关的投资标的，能在不降低预期回报的前提下，将风险降低60%到80% [7] - 强调再平衡的重要性，通过纪律性地减持上涨资产并转移资金至其他类别，以维持投资组合的长期平衡，这是一种不依赖未来判断的“被动应对” [7] - 投资思维的本质是在承认不确定性的前提下，建立一套可重复的应对框架，追求在大多数情况下做出不差的决策，依靠应对变化的系统而非预测来穿越经济周期 [8]