2025年第四季度及全年市场表现 - 2025年第四季度中国PC市场总出货量为1150万台，同比基本持平 [1] - 台式机（含工作站）出货量达400万台，同比增长35%，主要受企业需求和政府采购推动 [1] - 笔记本电脑（含移动工作站）出货量同比下降13%至750万台，消费需求走弱 [1] - 平板电脑季度出货量同比增长10%至910万台，保持强劲势头 [1] - 2025年全年中国PC市场出货量同比增长6%至4210万台，受益于强劲商用需求及上半年稳健消费市场 [1] - 平板电脑全年表现优于PC，出货量增长14%至3600万台，得益于消费补贴及商业应用部署扩大 [1] 2026年市场展望与核心挑战 - 预计2026年中国PC出货量将同比下降10%至3790万台，其中消费市场预计下滑12% [1] - 预计2026年平板电脑出货量将下降11%至3200万台，主要因2025年高基数影响 [1] - 推动需求增长的补贴政策在2026年已开始调整，整体补贴力度从约30%收窄至约15% [4][5] - 补贴执行方式更严格，如省级配额和分阶段发放，限制了需求在单一季度集中释放 [4][5] - 2025年大规模补贴已提前透支部分需求，叠加零部件成本上升，使2026年持续增长更困难 [4] - 受DRAM价格上涨推动的材料成本（BOM）上升削弱了消费需求，厂商面临利润率与定价的权衡 [5] 市场竞争格局与厂商表现 (2025年第四季度) - 联想出货量460万台，市场份额40%，同比增长13% [7] - 华为出货量130万台，市场份额11%，同比增长16% [7] - 惠普出货量120万台，市场份额10%，同比增长22% [7] - 软通动力出货量90万台，市场份额8%，同比下降20% [7] - 苹果出货量70万台，市场份额6%，同比增长14% [7] - 其他厂商出货量290万台，市场份额25%，同比下降22% [7] 中长期结构性驱动因素与积极信号 - 设备端AI部署加速，以OpenClaw为代表的部署刺激需求，利好高性能类别（如工作站）及拥有强大产品组合的厂商 [5][8] - 本地化趋势（信创）增强，产品更新换代需求倾向于国内平台和供应链，如HarmonyOS和UOS [5][8] - AI相关政策支持不断扩大，中央及地方政府推出多项措施推动AI发展，包括对初创企业及个人创业者的支持 [5][8] - 2026年关键挑战将更多集中在供应端，厂商需提供具竞争力的产品组合和围绕AI应用的额外价值，同时精细管理成本平衡 [7]