公司整体业绩表现 - 2025年公司总收入为432.29亿元人民币，同比增长12.9% [4] - 2025年公司整体毛利率为19.7%，同比提升1.4个百分点，主要得益于手机镜头与模组毛利率提升以及高毛利的汽车业务收入占比增加 [4] - 2025年公司归母净利润为46.39亿元人民币，同比大幅增长71.9% [4] - 若剔除转让附属公司股权带来的9.19亿元投资收益，2025年归母净利润为37.2亿元，同比增长37.8% [4] 手机业务 - 2025年手机业务收入为273.24亿元，同比增长8.6% [5] - 产品高端化策略成效显著，玻塑混合手机镜头、潜望镜头、潜望模组收入分别同比大幅增长95.8%、20.7%和55.9% [5] - 高端产品占比提升带动平均销售价格增速高于出货量增速，手机业务毛利率同比上升1.8个百分点至14.7% [5] - 尽管预计2026年全球手机销量因存储涨价而下滑，公司目标手机业务实现逆势增长 [5] - 增长策略包括：产品端聚焦高端化，加强马达技术、多群AOA技术等关键能力，多款高端产品实现量产突破；客户端扩大在头部客户份额，尤其在海外大客户实现多个项目关键突破，预计2026年相关收入有望实现超100%增长 [5] - 预计2026年手机业务毛利率因客户传导部分存储涨价压力而略有下滑，但整体影响可控，公司指引手机镜头毛利率在25%-30%区间，手机摄像模组毛利率不低于8% [5] 汽车业务 - 2025年汽车业务收入达73.28亿元，同比增长21.3% [6] - 2025年汽车业务毛利率同比下降3.4个百分点至31.9%，主要由于毛利率较低的车载模组收入占比提升 [6] - 2025年公司多款核心产品实现量产突破，作为车载光学龙头，有望受益于全球高级驾驶辅助系统/自动驾驶系统渗透率提升及智驾方案升级带来的行业需求扩容 [6] - 公司计划分拆车载相关光学业务于港交所上市，旨在引入具备产业协同资源的基石投资者，以深化车载光学业务布局 [6] XR、泛IoT及精密光学业务 - 2025年XR业务收入为23.94亿元，同比下滑7.1% [7] - XR业务中，AI智能眼镜摄像头模组业务收入同比大幅增长800%，部分抵消了因VR/MR行业需求疲软及大客户新品节奏调整带来的负面影响 [7] - 2025年XR业务毛利率同比上升7.8个百分点至19.6% [7] - 预计2026年XR业务的VR/MR板块仍将承压，公司指引2026年全年XR业务收入为20亿元 [7] - 泛IoT业务正从传统影像向智能光学方案解决商转型，在便携影像设备、机器人、AI可穿戴相机整机、光学仪器等多领域实现突破 [7] - 精密光学业务实现光焦度一体式棱镜量产能力突破，强化了在光学超精密加工与模压玻璃领域的竞争力 [7] - 公司依托微纳光学加工能力、镀膜工艺、光电封装及主动对准技术的复用，深度布局AI光互联领域，开拓新的成长曲线 [7]