2026年一季度市场与基金表现概览 - 2026年一季度市场行情跌宕起伏，沪指曾直逼4200点，也经历了外部冲击下大盘深度回调10%的阵痛 [4] - 一季度权益类基金表现分化，共有3164只基金实现正收益，占比超过55%，其中收益率超30%的基金有9只 [4] - 同时也有基金亏损超过20% [5] - 一季度表现领先的基金普遍规模较小，在收益率排名前二十的基金中，合并规模超过10亿元的仅有4只，近一半基金合并规模不足1亿元 [7] 一季度表现突出的基金及基金经理 - 广发远见智选混合A以60.92% 的收益率断崖式领跑一季度 [6][7] - 国寿安保数字经济股票发起式A紧随其后，净值增长46.09% [6][7] - 金信量化精选混合A和浦银安盛数字经济混合A位列涨幅榜第三梯队，收益率均超过30% [7] - 若筛选规模10亿以上的基金，一季度表现较好的基金经理包括张明昕、张海啸、陈文凯、韩创、武阳等 [8] 基金经理张明昕分析 - 张明昕自2009年起有7年券商研究员和7年资管投资经理经验，2025年3月接手华商优势行业混合A，任职刚满一年 [13][20] - 其管理规模已突破百亿，在华商基金内部权益产品管理规模中位居第二 [11] - 投资方向明确，关注谷歌产业链相关标的，聚焦光模块等细分技术，并布局AI产业景气扩散的存储、电力储能等领域 [20] - 其超额收益主要源于对TMT赛道的集中押注，去年末通信与电子板块合计配置权重占净比接近50% [18] - 去年四季度，其管理的华商致远回报混合A前十大重仓股更换五只，新进的重仓股如腾景科技一季度大涨超60%，长飞光纤光缆同期大涨2.8倍 [18] - 一季度其前十大重仓股的加权平均涨幅为30%，选股能力出色，且动态回撤最大控制在15% 以内 [21][22] 基金经理韩创分析 - 韩创管理大成基金权益产品，任职超7年，目前管理规模为167.1亿，在管基金最佳任期回报高达566.3% [27] - 其管理的大成国企改革灵活配置混合A一季度收益率为19.83%，在同类中排名19/2322 [9][27] - 投资风格集中，近年来主要重仓有色金属、基础化工、非银金融三大板块，2025年中报显示有色金属配置权重高达52.4% [30] - 前十大重仓股集中度高，2025年末占基金净值比重接近70%，其中山东黄金、兴业银锡、锡业股份、中金黄金四只有色个股占净比达34.5% [31] - 因其重仓有色，基金在3月份经历了一周动态回撤达14% 的情况，但拉长时间看，大部分时间回撤能控制在20% 以内 [34] - 韩创在年报中认为，资源品仍具备较大配置价值，看好有色、化工，并偏爱用大金融做底仓 [37] 基金经理武阳分析 - 武阳管理的易方达先锋成长混合A一季度收益率为19.99% [9][38] - 该基金前十大权重股集中度较高，其中6只与张明昕的基金重合，主要聚焦于通信、电子等科技板块 [40] - 武阳自2021年9月上任，2022年在沪深300指数下跌11.38% 时，该基金逆势取得15.89% 的正收益 [42] - 2025年基金经历大幅调仓换股，全年收益实现翻倍，达到120.54% [41][42] - 行业配置不均衡，会在某一阶段重仓出击，例如2022年中报大比例配置交通运输，2024年快速切换至TMT行业 [45] - 基金成立以来累计收益率达175%，最大回撤在40% 左右，但大部分时间能控制在20% 以内 [44][47] - 武阳在年报中提到，基金仍会以AI、高端制造等成长性行业作为主要配置方向 [50] 一季度市场主线总结 - 一季度表现优异的基金，大多聚焦于有色金属与科技两条主线 [51] - 其中，武阳、张明昕、韩创三位基金经理的表现尤为突出 [51]