行业整体表现 - 2026年3月，主要造车新势力销量全线回暖，环比增速普遍超过50%[1] - 3月新能源乘用车零售约90万辆，新能源渗透率达52.9%，重回50%以上高位[1][13] - 3月狭义乘用车总市场约170万辆，环比回升64.5%[13] - 销量回暖主要驱动因素包括：3月复工节奏加快、以旧换新补贴细则全面落地、春季车展前新车密集上市[1] - 4月北京车展将成为全年新车发布重要窗口期，多款重磅新车将集中亮相[4][13] - 第二批总额625亿元的消费补贴将于4月正式下发，以旧换新政策转向“按价补贴+封顶”的精准调控模式[13] - 2026年新能源汽车购置税由全免改为减半征收，此项减少了逾千亿元的免税让利[13] - 分析人士指出，2026年上半年车市实现同比增长压力较大，增长动能可能需等到下半年[13] 头部阵营（零跑、理想、蔚来、小鹏） - 零跑汽车：3月交付50,029辆，蝉联新势力榜首，环比增长78.25%，同比增长35%[2][6] - 一季度累计交付110,155辆[2] - 增长动力来自B系列、C系列车型稳定热销[6] - 3月26日上市的A10车型上市后首个周末订单超9000台，不到一周大定订单突破2万台[6] - 2025年度已实现首次盈利，创始人及股东于4月1日增持公司股份约2.3亿港元[6] - 理想汽车：3月交付41,053辆，环比增长55.38%，同比增长11.94%[2][7] - 一季度累计交付95,142辆，超过9万辆交付指引上限[2][7] - 反弹核心产品是理想i6，3月交付量超过2.4万辆[7] - 理想i8订单量3月环比提升超过100%[7] - 2025年全年营收1,123亿元，净利润11亿元，连续三年盈利，现金储备达1,012亿元[7] - 2025年交付量同比下滑约9.4万辆，净利润同比锐减约69亿元，降幅达86%[7] - 蔚来公司：3月交付35,486辆，环比增长70.63%，同比增长136%[2][7] - 一季度累计交付83,465辆，同比增长98.3%，超出财报指引上限[2][7] - 其中蔚来品牌交付22,490辆，乐道品牌交付6,877辆，firefly萤火虫品牌交付6,119辆[7] - 全新ES8单月交付16,255辆[8] - 2025年四季度实现成立11年来首次季度盈利，经营利润达12.5亿元，现金储备达459亿元[8] - 2026年计划再推出3款纯电大车，包括即将亮相的科技行政旗舰SUV蔚来ES9[4][8] - 小鹏汽车：3月交付27,415辆，环比增长79.69%，但同比减少17.4%[2][8] - 一季度累计交付62,682辆[2] - 2025年全年交付量达42.94万辆，同比增长125.9%，营收767.2亿元，同比增长87.7%[8] - 2025年四季度首次实现单季度盈利3.8亿元[8] - 2026款MONA M03已于4月2日上市，并启动拉丁美洲市场扩张计划[8][9] 第二梯队（极氪、小米、深蓝、岚图、智己、广汽埃安） - 极氪汽车：3月交付29,318辆，环比增长22.84%，同比增长90%[2][11] - 一季度累计交付77,037辆，同比增长86%[11] - 极氪9X车型3月单月交付量突破1万辆[11] - 极氪8X开启预售仅38分钟小订订单超10,000辆，不到48小时预售订单突破30,000辆[11] - 小米汽车：3月交付量超过20,000辆，与2月持平[2][11] - 一季度累计交付约79,416辆以上[2] - 新一代SU7于3月23日开启交付，9天内累计交付超7,000辆，日均近800辆[11] - 一季度交付量仅完成全年55万辆目标的14%，剩余9个月平均每月需交付超5.2万辆[11] - 计划2026年推出4至6款新车，价格区间覆盖20万至55万元[12] - 深蓝汽车：3月全球销量31,742辆，环比增长230%，同比增长30%[2][12] - 深蓝S05单月全球交付17,586辆，其中国内14,069辆，海外3,517辆[12] - 岚图汽车：3月交付15,019辆，环比增长79.67%，同比增长50%[2][12] - 率先实现L3级有条件自动驾驶商业化落地[12] - 3月上市的岚图泰山Ultra搭载全球首款896线双光路图像级激光雷达[12] - 智己汽车：3月销量7,187辆，环比增长256%，同比增长43%[2][12] - 一季度整体销量同比增长97%[12] - 预售的LS8在45分钟内订单突破一万辆[12] - 广汽埃安：3月销量38,268辆，环比增长183%，同比增长12.28%[2] 市场分化与核心挑战 - 市场呈现结构分化：零跑交付量登顶但平均售价偏低；理想营收破千亿、现金储备超千亿但全年交付量同比下滑；蔚来首次季度盈利但全年亏损仍超百亿[3] - 燃油车市场压力加剧，终端折扣达-24.2%，成交价未达预期，叠加油价上涨推高用车成本[13] - 行业竞争焦点从单纯追求销量转向同时守住销量、利润和现金流三条底线[14][15]