文章核心观点 - 中观景气呈现分化格局，主要线索包括：地缘政治扰动推动原油及化工品价格上涨但压制黄金，新兴科技领域景气偏强而建筑开工需求偏弱，以及二手房销售出现边际回暖但耐用品消费仍承压 [1][2] 上游资源 - 原油价格涨幅收窄，布伦特原油期货结算价环比上涨0.3%，国内化工品价格指数环比上涨3.5% [2] - 受中东硫磺供给扰动影响，硫磺价格加速上涨，硫磺价格指数环比上涨10.7% [2] - 高油价推升滞胀预期，贵金属价格承压，COMEX黄金价格环比下跌1.8%，铜价则有所反弹 [2] - 煤炭价格环比上涨3.5%，主要原因是地缘扰动导致燃料价格上涨以及化工需求抬升 [2] 中游周期与制造 - 科技制造领域，受硫磺供给受限及下游需求强劲增长带动，碳酸锂价格环比上涨5.9% [3] - 存储芯片价格从高位回落，DRAM DDR4和DDR5价格分别环比下跌3.6%和4.4% [3] - 基建地产领域，建筑开工需求偏弱，钢铁价格偏弱震荡，建材价格小幅震动，可能因成本上升所致 [3] 下游消费 - 地产销售呈现边际回暖，30大中城市商品房成交面积同比下降6.7%，10大重点城市二手房销售面积同比下降2.4%，回暖主因地产政策优化释放购房需求 [3] - 农业方面，生猪价格环比下跌2.2%，主要原因是出栏压力较大 [3] - 服务消费出现分化，上海迪士尼拥挤度同比下降7.4%，旅游景气边际回落；国内电影票房同比增长30.2%，呈现边际改善 [3] 人流物流 - 客运需求同比仍偏强，10大主要城市客运量同比增长3.5%，百度迁徙指数同比增长4.5% [4] - 货运需求保持稳定，全国公路货运量同比增长1.1%，铁路货运量同比下降1.3%；快递揽收量和投递量同比分别增长2.0%和0.2% [4] - 海运方面，上海出口集装箱运价指数(SCFI)环比上涨7.0%，港口货物吞吐量环比增长2.9%，集装箱吞吐量环比下降3.2% [4]