国际金价近期走势与驱动因素 - 受中东地缘局势剧烈波动冲击，国际金价近期呈现过山车式走势 [1] - 北京时间4月3日凌晨，金价止步四连涨，现货黄金收跌1.71%，报4676.86美元/盎司；COMEX黄金期货跌2.29% [1] - 现货黄金距离今年5598美元/盎司的高位已经回调超13% [1] 地缘政治局势分析 - 当地时间4月1日，美国总统特朗普表示接下来几周将对伊朗进行更强火力打击，此表态明显偏离此前市场对冲突缓和的预期 [3][5] - 中东局势短期内仍难降温，伊朗战争持续时间或被进一步拉长，4月6日前后可能还有一波猛烈打击 [5] - 市场整体随冲突进展而剧烈波动，交易难度较高，黄金尚未企稳 [5] 机构观点与市场逻辑 - 机构对黄金短线持观望态度 [4] - 地缘冲突预期差将促使前期“冲突边际缓和”交易逻辑回撤，原油供应扰动及再通胀交易或再度升温，从而支撑美元与通胀预期，并压制贵金属短线修复空间 [5] - 若美伊局势延续反复拉锯且停火谈判难有进展，市场风险偏好及流动性或继续承压，金价或仍维持谨慎整理格局 [6] 宏观经济数据影响 - 市场聚焦于美国3月非农就业报告，若数据呈现实质性疲软，市场或围绕“油价中枢上行”以及“经济预期走弱”展开滞胀交易，届时金价有望获得阶段性提振 [5] - 短期而言，金价仍受美元及原油价格左右，叠加美联储年内降息预期显著走低，对贵金属上行构成明显压力 [5] 投资策略与价格区间参考 - 建议投资者短线维持观望，中长线可考虑适当逢低布局 [6] - 伦敦金参考运行区间为4000至4800美元/盎司，伦敦银参考运行区间为65至75美元/盎司 [6]