地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普在社交媒体发文称，可能采取行动“打开霍尔木兹海峡，夺取石油”[1] - 伊朗军方警告，若美国攻击伊朗基础设施，将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”[1][2] - 伊朗陆军司令警告将把敌军士兵“打回石器时代之前”，并称霍尔木兹海峡将继续对美国和以色列关闭[3] 关键能源通道与设施动态 - 三艘由阿曼运营的大型商船（两艘超大型油轮和一艘液化天然气运输船）已成功通过霍尔木兹海峡，两艘油轮各装载约200万桶原油[1] - 科威特一座电力和海水淡化厂因伊朗发动的袭击受损[4] - 阿联酋哈卜尚天然气设施发生火灾并暂时关闭，这是自2月底以来该设施第二次关闭[5] - 以色列北部地区遭伊朗导弹袭击，造成一人受伤及财产损失[5] 天然气供应与市场影响 - 以色列最大的天然气田Leviathan恢复生产，可能为供应紧张的市场带来缓解，该气田由雪佛龙公司运营，是埃及天然气供应的关键来源[1] - 摩根士丹利报告指出，全球LNG市场进入极度紧张阶段，约20%的供应仍处于离线状态[6] - 冲突导致霍尔木兹海峡持续被封锁，该海峡承担约20%全球LNG运输，其中约70%流向亚洲[6] - 自3月以来，卡塔尔（占全球LNG出口约19%）和阿联酋（约占1%）的LNG出口基本中断[6] - 全球LNG市场2026年预计出现约1500万吨（约4%）供应缺口，此前预期的2027-2028年供应过剩已被中东供应长期中断和项目延迟所抵消[6] LNG供应端具体中断与产能分析 - 摩根士丹利假设卡塔尔和阿联酋的出口设施将经历为期两个月（3月至4月）的全面停产[7] - 拉斯拉凡（全球最大LNG工厂）的两个受损生产线（12.8 mtpa）可能面临长达3至5年（至2028年）的长期停产[7] - North Field气田扩建项目的启动时间预计将推迟至2027年7月（原计划为2026年底）[7] - 3月全球LNG产能利用率（不含中东）已高达99%，高于去年的97%和五年均值（91%），4月预计约为95%，表明产能已接近满负荷运行，无弹性供给[7] 价格预测 - 摩根士丹利对2026年LNG价格持看涨态度，预计2026年第三季度亚洲LNG基准价（JKM）将达到30美元/mmbtu，第四季度价格将进一步攀升至32.50美元/mmbtu[8]