热点大事 - 美国总统特朗普再次威胁将打击伊朗的桥梁和发电厂等设施，以施压伊朗与美国达成协议 [1] - 伊朗与阿曼正在起草协议，旨在对通过霍尔木兹海峡的船只运输实施“通行监管”，强调此举是为了便利航行和确保安全，而非限制通行 [1] - 美国总统特朗普签署文件，美国将对进口专利药和制药成分加征100%的关税，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议 [2] 市场表现复盘 - A股三大指数集体回调，沪指跌1%，深证成指跌0.99%，创业板指跌0.73% [4] - 沪深京三市成交额为1.67万亿元，较上一交易日缩量近2000亿元 [6] - 行业板块普跌，公用事业、电力、煤炭、光伏设备等板块领跌，仅通信设备、电子化学品逆市上涨 [8] - 通信设备板块获得资金显著净流入，净流入额达81.79亿元 [8] 盘面解读 - 市场交投意愿降温，在外部地缘扰动和内部缩量整固的双重压力下，短期进入震荡整理阶段 [11] - 板块分化显著，通信设备、电子化学品等科技方向逆市走强，CPO概念股成为日内最强主线，多只成分股涨幅超过10%，这与算力产业持续获得政策利好催化密切相关 [12] - 公用事业、电力、煤炭、光伏设备等前期强势板块领跌，呈现获利回吐特征，在中东局势反复的背景下，部分资金选择落袋为安 [12] 后市展望与重点关注方向 - 上证指数在3900点附近遇阻回落，短期面临方向选择，技术形态上处于箱体震荡格局，3850点附近存在支撑，3930点至3950点区域构成压力 [14] - 中东局势是当前最大的外部变量，特朗普威胁打击伊朗基础设施与伊朗阿曼起草海峡协议交织，地缘局势走向存在不确定性 [15] - 美国对进口专利药加征100%关税的政策，短期内可能对创新药出海预期形成扰动 [15] - 国内进入年报和一季报密集披露期，业绩确定性成为资金配置的核心考量因素，市场进入“消化估值、验证业绩”阶段 [16] - 通信设备板块因AI算力落地加速，CPO、光模块等细分方向持续获得资金关注，算力产业链是确定性较高的产业趋势 [17] - 资源能源方向因地缘局势可能推升油价，石油石化板块存在事件催化，同时国内资源品价格重估逻辑仍在延续 [17] - 科技创新及国产化方向，如半导体、固态电池、新能源锂电等，在国产替代和产业趋势双重驱动下，中长期配置价值凸显 [17]