文章核心观点 - 当前市场因美伊冲突等地缘政治事件产生大量噪音，导致投资者无所适从，需要跳出新闻碎片，从资产配置角度进行应对 [2][3][4] - 美伊冲突进入下半场，影响从能源溢价转向全球供应链重塑，这对拥有稳定制造能力的中国和东盟相对有利 [5] - 面对复杂变局，资产配置需调整节奏，并遵循“拥抱科技，尊重‘老登’”的核心策略 [6][7] 美伊冲突下半场的影响与资产配置调整 - 冲突影响已从能源扩散至全产业链，LNG、甲醇、聚乙烯等原材料开始涨价，并波及高精尖行业如台积电的芯片产能 [5] - 冲突时间拉长对中国和东盟更有利，全球供应链震荡时，中国制造的出口韧性将显现 [5] - 原油类资产已进入“利润兑现期”，国内原油LOF等产品溢价过高，不建议买入，有利润应分批撤退 [6] - 资金流向优先级排序为：A股 > 港股 > 日韩 > 美股 [6] - 纳斯达克每年几乎有15%—20%的暴力回调，目前回调未达“捡红包”程度，建议等待-20%的极端机会 [6] A股核心策略：拥抱科技 - 科技投资需用三个标准筛选：处于商业化爆发前夜（如商业航天、低轨卫星）、有持续里程碑催化剂（如脑机接口、人形机器人量产）、经历充分调整周期（暴涨后通常休整6个月以上） [10] - 去年大涨的人形机器人和卫星板块目前处于“波动性行情”而非“趋势性行情”，不宜在顶部加仓 [10] A股核心策略：尊重“老登” - “老登”指传统但稳当的资产，主要关注两个方向：景气反转板块（如创新药、锂电、光伏）和高增长低估板块（如券商、保险等非银金融） [11] - 创新药和锂商业绩拐点已现，光伏仍处“左侧”播种阶段，适合长期资金布局 [11] - 券商、保险等板块虽可能被国家队用来调控市场节奏，但在牛市下半场具备关键稳健性 [11] 投资常识与长期视角 - 投资是长跑，需在迷雾中坚持理性常识 [12] - 市场震荡时应回看常识：中美贸易摩擦的成本由双方共同吸收，美伊冲突中全球供应链会寻找避风港 [13]