六大行2025年整体业绩与资产质量概览 - 2025年六大行合计实现归属于母公司股东的净利润约1.42万亿元，日均盈利约38.9亿元，营业收入与净利润实现双增 [1] - 截至2025年末，六大行不良贷款余额合计约1.6万亿元，受信贷规模扩张影响，不良贷款余额全线增加，但不良率总体稳中有降 [1] - 从核心指标看，除邮储银行外，其余五家大行不良率均小幅下降，邮储银行不良率为0.95%，是唯一低于1%的银行 [2] - 拨备覆盖率呈现“五降一升”，仅交通银行同比增长6.44%至208.38%，其余五家均有不同程度下降，其中邮储银行降幅最大，达58.21个百分点至227.94% [2][11] 对公贷款资产质量分析 - 六大行对公贷款不良率普遍下行，资产质量持续改善，不良率集中在0.54%至1.53%区间 [3][4][8] - 工商银行对公贷款不良率降至1.36%，较2024年下降22个基点，其中制造业不良率下降0.32个百分点至1.55% [5] - 建设银行公司类贷款不良率1.53%，同比下降12个基点，交通运输、电力类信贷不良率均控制在1%以内 [6] - 农业银行对公贷款不良率1.37%，同比下降21个基点，但房地产业、批发零售业的不良率仍维持在较高水平 [6] - 中国银行境内公司贷款不良率1.22%，同比下降4个基点，但房地产业不良率上涨了1.32个百分点 [7] - 交通银行对公贷款不良率达1.19%，同比下降28个基点，降幅居首，其中房地产业不良率回落65个基点至4.2% [7] - 邮储银行对公贷款不良率为0.54%，同比持平，为六大行最低，其房地产业不良率下降0.36个百分点至1.58% [7] - 制造业、基建、绿色金融等政策支持领域成为对公资产质量改善的主力，房地产对公风险持续缓释，批发零售业风险逐步出清 [8] 零售贷款资产质量分析 - 2025年六大行零售贷款不良率全部上升，上升幅度集中在0.13至0.50个百分点，成为资产质量主要压力来源 [8] - 个人住房贷款、信用卡、消费贷是不良上升的三大核心领域，个人住房贷款是最大推手 [8] - 六大行房贷不良率普遍从0.6%—0.7%升至0.9%—1.1%，上升0.2—0.4个百分点 [8] - 除农业银行、邮储银行外，另外四大行的信用卡不良率均突破2%，最高可达4.61% [8] - 消费贷不良率同步上行，额度类消费贷、车贷等均面临压力 [8] 不良资产处置与风险应对 - 2025年下半年六大行明显加大了不良资产处置力度，处置手段向资产证券化、批量转让等市场化方式延伸 [10] - 不良资产证券化（ABS）规模大幅增长，邮储银行2025年通过ABS处置不良本息338.02亿元，占其全年处置总额968.78亿元的三分之一以上 [10] - 工商银行2025年共发行15期不良资产证券化项目，规模合计111.68亿元，比上年增长176.0% [10] - 批量转让成为零售不良处置的重要补充，2026年4月前3天，多家大行挂出的8个不良资产包未偿本息总额超3.5亿元 [10] - 拨备覆盖率的普遍下降一方面释放了部分利润支撑净利润增速，另一方面也反映出银行正在动用前期积累的拨备来吸收坏账 [11] 管理层对2026年资产质量的展望 - 六大行管理层一致认为，2026年零售信贷的风险管控是全年重中之重 [12] - 工商银行判断个人贷款风险长期可控，建设银行表示零售领域风险防控仍是工作重点，农业银行强调将持续抓牢抓实防风险首要任务 [12] - 交通银行认为房地产市场处于筑底企稳阶段，将继续关注相关风险，邮储银行预计2026年个人和小企业贷款的不良生成速度将会企稳改善 [12]