核心观点 - 重庆银行2025年资产规模突破1万亿元，多项经营指标实现逆势突破，营收与净利润实现双位数增长，净息差逆势回升，但贷款结构呈现显著的“二八分化”，对公贷款占比极高，零售业务有待提升 [1][2][3] 经营业绩与规模增长 - 2025年末，公司资产规模达到10337.26亿元，首次站上1万亿元，同比增长20.67%，增速居于同业前列 [1][2][4] - 2025年实现营业收入151.13亿元，同比增长10.48%；实现归母净利润56.54亿元，同比增长10.49%，创近六年来首次营收净利双位数增长 [2] - 净息差逆势回升4个基点至1.39%，在行业息差普遍下行或企稳的背景下实现止跌回升 [3] 贷款结构分析 - 贷款结构“失衡”，呈现“二八分化”：截至2025年末，客户贷款总额5312.85亿元中，公司贷款总额为4098.67亿元，占比高达77.15%；零售贷款总额为967.02亿元，占比仅为18.2% [3][5] - 从动态变化看，公司贷款较2024年末增长968.64亿元，增幅达30.95%，规模、增量、增速均创历史新高；而零售贷款余额则从976.18亿元下降至967.02亿元，降幅0.94% [5] - 对公贷款投放聚焦于新质生产力领域：制造业贷款余额增长超20%，其中中长期贷款余额增长超30%，增量与增幅均创近五年新高；科技型企业贷款余额增长60%；绿色信贷规模增长40% [4][5] 区域战略与业务发展 - 公司立足城商行定位，深度服务区域经济：存款、贷款增量连续两年保持重庆市同业第一 [4] - 积极对接国家战略：服务成渝“双城”经济圈、西部陆海新通道建设的融资余额同比分别增长27%和86%，支持重大项目建设近150个 [4] - 助力西部金融中心建设：非金融企业债券承销的份额、占比、只数三项指标跃居重庆区域第一，领跑西部法人金融机构 [4] 股东结构与资本情况 - 重要国资股东重庆高速公路集团有限公司通过可转债转股方式增持约1.512亿股A股股份，与其一致行动人合并持有1.811亿股，合并持股比例达到4.99%，取代原第九大股东成为前十大股东之一 [7][8][9] - 2022年发行的130亿元可转债稳步推进转股，分析称全部转股后将显著提升公司核心一级资本充足率，有效缓解资本压力 [8] 资产质量 - 2025年不良贷款率为1.14%，较上年下降0.11个百分点 [9] - 拨备覆盖率为245.58% [9]