欧洲市场遭遇猛烈抛售 - 欧洲资产正经历近十年来最剧烈的抛售浪潮之一，机构投资者正以极端速度削减欧洲敞口 [1] - 今年3月，欧洲资产遭净抛售规模创下2025年3月以来最大单月降幅，位列过去十年第三高 [1][4] - 摩根大通报告显示，欧洲综合持仓指标已跌至2015年以来的第三低位，标准差触及负1.5以下，4周持仓变动跌破负2个标准差 [5] - 综合对冲基金、CTA及纯多头基金三类机构来看，欧洲整体持仓已处于“极低水平”，净空头压力在过去十年的历史分布中已属极端情形 [6][7] - 欧元期权市场的偏斜度持续下滑，表明期权市场参与者已普遍转向押注欧元下行，印证了系统性的风险规避态势 [8] 全球对冲基金做空活动加剧 - 今年3月，对冲基金以十年来最快的速度做空全球股票，空头抛售超过多头买入的比例为7.6：1 [2] - 这是连续第4个月度抛售，追平了2025年2月至5月的连续抛售纪录 [2] - 76%的做空集中在指数和ETF产品中，美国上市的ETF空头上涨了+17.2%，以大盘股ETF为主 [3] 地缘政治风险与能源供应冲击 - 中东紧张局势持续升级，美国总统特朗普就伊朗问题发出强硬表态，称此前已给予伊朗10天时间达成协议或开放霍尔木兹海峡 [1][10] - 特朗普警告，若未能满足美方要求，“48小时内”可能采取进一步行动 [1][11] - 伊朗方面表示，其一架无人机击中了霍尔木兹海峡内一艘与以色列有关的船只 [1][14] - 伊朗霍尔木兹甘省官员表示，美国和以色列袭击了该省贾斯克港，造成一艘船只受损 [1][15] - 2月底最后一批经由霍尔木兹海峡通行的油轮刚刚抵达东亚和西欧，实物能源供应短缺的冲击正在真正发酵，能源价格上行中最具爆发力的凸性区间尚未释放 [9]