文章核心观点 - 2025年基金年报披露完毕，公募基金的隐形重仓股及知名基金经理的调仓路径成为市场焦点，配置方向集中于周期与资源品、信息技术与AI产业链[1][2] - 面对2026年宏观不确定性及估值抬升的背景，基金经理普遍强调结构性机会，布局主线围绕供需改善、新兴产业趋势及内需修复展开[2] 基金经理持仓与策略 周蔚文（中欧新趋势） - 隐形重仓股集中于材料板块，包括兴发集团、华友钴业、兴业银锡、华鲁恒升、东方铁塔等[4] - 其代表产品中欧新趋势A在2025年全年收益为65.77%[5] - 2026年布局围绕两条主线：一是把握因流动性及供需格局改善带来的产业机会，关注步入景气上行周期的行业；二是继续布局以AI为代表的新兴产业趋势性机会[5] 赵诣（泉果旭源三年持有） - 在管产品持股数量降至25只，组合集中度持续提升[7] - 隐形重仓股中新进信息技术标的，包括洁美科技、精智达、英唐智控、精测电子、鼎通科技等[7] - 其代表产品泉果旭源三年持有A在2025年全年收益为46.28%[7] - 2026年重点关注能源与AI两大领域：认为AI发展推动能源需求总量提升及能源价格中枢上移，新能源占比将逐步提升；同时认为AI进入应用阶段，将提升Token需求并推动国产算力建设起量[8] 董辰（华泰柏瑞富利） - 组合隐形重仓股中信息科技类标的占比较高，包括中科曙光、亨通光电、兆易创新、恒玄科技等，重点配置算力及科技硬件方向[10] - 展望2026年，认为宏观经济有望稳中向好，流动性政策友好，内需政策加强下消费和投资数据有望重拾升势[11] - 结构上看，认为代表未来竞争力的新兴科技产业仍是核心主线，同时受益于稳增长政策的内需板块也具备修复空间[11]