A股市场与宏观经济展望 - 清明假期后A股市场关注点将转向经济复苏成色和企业盈利改善的实质性验证，缺乏业绩支撑的高位板块可能面临估值回调，绩优标的更易跑出超额收益 [4] - 机构建议4月重点关注油气生产、煤炭、电力设备、公用事业、AI产业链、创新药等板块 [4] - IMF总裁表示若无战争冲突，2026年全球经济增长预期可小幅上调至3.3%，但当前所有趋势都指向通胀走高、增长放缓 [17] - 东盟与中日韩宏观经济研究办公室预计2026年和2027年该地区经济增速均为4.0%，但中东冲突升级及能源供应受扰显著加大区域经济下行风险 [17] - 欧洲央行管委指出欧元区经济增长预测存在下行风险，反映出其对能源供应中断的结构性脆弱性 [17] - 摩根大通CEO在年度股东信中警示，伊朗战争引发的油价与大宗商品价格冲击，可能导致通胀持续走高，进而推动利率上升、压低资产价格 [22] 地缘政治与能源市场 - 美国、伊朗和地区调解人正讨论一项可能为期45天的停火协议，但未来48小时内达成部分协议的可能性微乎其微 [4] - 伊朗已就美国停战提议向巴基斯坦作出回应，包含10项条款，核心包括要求永久结束战争、制定霍尔木兹海峡安全通行协议、战后重建及解除制裁等 [4][5] - 美国总统特朗普表示，战事走向取决于伊朗对4月7日20时（美国东部时间）“最后期限”的回应，并称美军有方案可在4小时内摧毁伊朗境内所有桥梁和发电厂 [5][6] - 以色列国防军4月6日空袭伊朗南部阿萨卢耶地区一处大型石化综合设施，导致伊朗超过85%的石化产品出口能力遭重创 [17] - 受伊朗战事影响，航空燃油价格上涨逾一倍，马来西亚亚洲航空X集团将机票价格上调最高40%，并将燃油附加费提高五分之一 [16] - 美油主力合约收涨0.96%报112.61美元/桶，布油主力合约涨0.61%报109.7美元/桶，地缘冲突、霍尔木兹海峡通行受扰及沙特上调原油溢价支撑油价上涨 [24] - 沙特阿美将5月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水19.50美元/桶，环比上涨17美元，创纪录溢价水平 [24] - 受中东局势影响，日本原油进口量骤降，政府正考虑于5月追加释放相当于日本约20天用量的国家石油储备 [24] 国内经济与政策动态 - 清明假期（4月4日至6日）全社会跨区域人员流动量预计84537.8万人次，日均28179万人次，同比增长6% [7] - 清明假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长6.0%、6.7% [7] - 商务部等六部门发布推进电子商务高质量发展的指导意见，要求为电商业态创新提供全链条金融服务，支持符合条件的电商企业发行债券及在境内外上市融资 [7] - 证监会发布的《关于短线交易监管的若干规定》自2026年4月7日起施行，业内认为有助于稳定市场预期，为专业机构投资者参与市场提供便利 [9] - 截至2026年3月中，熊猫债发行规模达780亿元，同比增长88%；熊猫债市场累计发行规模达1.24万亿元，存量市场达4750亿元 [23] 行业与公司动态 - 汽车行业：1-2月全国二手车累计交易量303万台，同比增6%；其中新能源二手车交易量26.5万台，同比增40% [13]。《青岛市汽车行业稳增长工作方案》提出2026年青岛整车产量稳定在100万辆左右，其中新能源汽车产量达45万辆 [13]。福田汽车本年累计汽车销量18.35万辆，同比增长7.82% [12] - 房地产：3月深圳一、二手房网签量7898套，创近11个月新高，环比上涨117% [13]。今年一季度香港新房市场累计录得5373宗买卖登记，涉及总金额628亿港元，同比分别上涨38%及94%，均创历年同期新高 [13] - 医药：艾迪药业抗艾滋病领域新药获药物临床试验批准通知书 [12]。广生堂乙肝创新药尚处于在研阶段 [12] - 科技与AI：苹果首款折叠屏手机已试产，预计下半年推出，国行起售价预计1.4万-1.5万元 [15]。OpenAI要求调查马斯克涉嫌违规和反竞争行为，双方争议源于公司转型及马斯克离开后创立xAI并发起诉讼 [15]。OpenAI有望最早于今年第四季度进行IPO [22] - 能源与电力：国内首个300兆瓦级非补燃压缩空气储能电站2号机组关键吊装完成，项目完工后预计年发电11.88亿千瓦时 [14]。中广核西藏当雄乌玛塘50兆瓦光热电站开工建设，是目前全球海拔最高的槽式光热电站 [14]。韩国计划到2030年将可再生能源发电占比提升到至少20% [24] - 金融与投资：中信证券认为当前五条基本面线索（红利、出海、AI、PPI和内需消费）中，未被充分定价的只有PPI、国产AI和消费，配置应继续聚焦中国优势制造 [9]。公募基金业绩分化加剧，年内全市场基金首尾收益差值已超92% [9]。知名投资人葛卫东截至2025年末现身4家A股公司十大股东名单，包括兆易创新、沐曦股份等 [10] - 其他：红果短剧第一季度累计下架违规漫剧1718部，并专项治理AI短剧素材违规问题，核查1.5万部作品，处置违规作品670部 [14]。越南电动车企VinFast称3月从经销商处获得超13.5万辆电动踏板车订单，并向境内经销商发运逾9.3万辆 [16] 全球市场与资产表现 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.36%，标普500指数涨0.44%，纳指涨0.54% [20]。纳斯达克中国金龙指数跌0.21% [21] - 亚太主要股指全线上涨，日经225指数涨0.55%，韩国综合指数涨1.36%，印度SENSEX30指数涨1.07% [22] - 美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.00个基点报4.333% [23] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.08%报4676.10美元/盎司，COMEX白银期货跌0.15%报72.81美元/盎司 [24] - 美元指数跌0.21%报99.99，离岸人民币对美元涨104个基点报6.8760 [26]。韩国国务总理回应近期韩元贬值问题，称汇率上升带来巨大压力 [26] - 贝莱德正计划推出iShares纳斯达克100ETF，瞄准由景顺主导的追踪纳斯达克100指数的美国ETF细分市场 [22]