霍尔木兹海峡航运与地缘局势 - 路透社消息称，美伊已收到停火协议方案，可能于6日生效，方案拟先实现立即停火、重新开放霍尔木兹海峡，随后在15至20天内达成最终协议 [1] - 伊朗外交部发言人随后表示，不存在任何停火的法律或国际保障，并质疑停火协议的合理性 [2] - Citrini研究公司的实地调查报告指出，霍尔木兹海峡并未完全封锁，伊朗已建立通行审批机制，船只经申报、审核并缴费后可通行 [4] - 海峡日通行量已从冲突初期的零星几艘回升至十余艘，包括希腊、中国等国的油轮和商船均在通行，遵循伊朗规则的船只未受打击 [4] - 投资建议认为运费将持续高位运行，即使海峡完全开放，油轮公司仍有望维持高盈利，可关注油轮运价ETF（BWET）及相关个股 [5] - 中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球航运成本急剧飙升，运费已经上涨了11倍到12倍，船舶战争风险保险费迅速上涨 [23] - 北美航线CCFI指数周环比上涨3%，欧洲航线周环比上涨5%，涨幅预计将进一步扩大 [23] A股市场分析与机构观点 - 战争对A股的直接影响有限，但通胀预期走升压缩风险资产估值空间，市场流动性收紧 [8] - 小微盘股前期涨幅过高，获利盘兑现意愿强，作为市场的“流动性放大器”加剧了调整压力，叠加量化策略、对冲基金等绝对收益资金止损及两融账户被动降杠杆，形成“流动性负反馈”机制 [8] - 截至4月3日，主要A股指数普遍下跌，中证1000指数当周下跌2.71%，中证2000指数当周下跌12.83% [11] - 招商证券认为，4月中上旬市场面临外部冲击，调整压力较大，下旬随着冲突升级利空落地，A股有望迎来上行拐点，高景气和高业绩增速的方向是市场企稳后的选择 [12] - 多家券商发布周度策略，开源证券认为战争演绎的“二阶导”已出现变化，左侧信号出现；广发证券预计市场仍需时间震荡磨底；中信证券认为霍尔木兹海峡“武器化”及供应链扰动可能性在加大 [13] - 当周A股市场主力资金净卖出1201.46亿元，前周为净买入135.42亿元 [31] - 北向资金当周成交9196.64亿元，为连续第4周成交减少，较前周减少4895.31亿元 [31] - 当周资金最追捧的行业是通信，净流入213.98亿元；资金净流出最大的行业是电力设备、公用事业和电子 [32] - 行业景气度方面，截至4月5日，石油石化、基础化工、有色金属行业位于扩张象限；商贸零售、银行、汽车行业位于衰退象限 [35] - 有色金属、电力设备、国防军工行业位于“高景气、低估值”象限；电力设备、公用事业行业的趋势强度由强转弱 [36] 科技与半导体产业动态 - 产业链消息称，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone，目标在2026年下半年推出首款大折叠屏iPhone [14] - SemiAnalysis数据显示，英伟达H100一年期租赁价格从2025年10月至2026年3月涨幅接近40% [16] - 台积电宣布硅光整合平台COUPE年内量产，标志CPO正式进入商业化元年，罗博特科上周斩获约6亿元硅光耦合设备订单 [16] - 英伟达Rubin Ultra架构有望于2027年下半年落地，成为PCB行业最强需求催化，推动PCB层数跨越式提升，单机柜价值量显著增长，采用CoWoP技术的PCB价值量为传统的2-3倍 [16] - 报道称DeepSeek新一代模型V4将运行于华为最新芯片之上，国内算力产业链有望直接受益 [17] - 工信部发文推动全光交换（OCS）等技术应用部署，降低网络时延 [18] - 多家公司在OCS领域有进展：光迅科技募资研发高端口数全光交换机；德科立硅基OCS产品已获取海外样品订单；腾景科技为OCS整机厂商提供精密光学元组件；赛微电子启动首批MEMS-OCS晶圆小批量试生产 [20] - 三星电子将在第二季度供应的DRAM价格较第一季度上涨约30%，包括HBM和通用DRAM [28] - SK海力士与微软就DDR5三年期长期供应合同的最终条款正处于收尾阶段，规模达数十万亿韩元 [29] - 上海人工智能实验室和沐曦股份联合发布了高性能GPU算子生成系统Kernel-Smith [26] 大宗商品与原材料价格 - 阿联酋环球铝业表示，全面恢复原铝生产可能需要长达12个月的时间 [21] - LME铝可实际动用的有效库存已降至2025年5月以来的最低水平，海外供应紧张，若中东产能影响持续，供需缺口或将进一步放大 [21] - 制冷剂R32二季度长协价格为62,200元/吨，环比上涨1000元/吨；R410a二季度长协价格为56,700元/吨，环比上涨1600元/吨 [21] - 粗纱产品再次超预期涨价，内蒙古天皓报价上涨100-200元/吨 [21] - 伊朗硫磺（固体）现货价已从2月末约460美元/吨上升至4月2日的约500美元/吨 [21] - 甲醇期货结算价从2月27日的2189元/吨上涨至4月2日的3165元/吨，涨幅44.59% [22] - 3月粮农组织食品价格指数为128.5点，环比上涨2.4%，为连续第二个月上涨 [23] - 电子布4月提价全面落地，主流的7628型号，河南光远新材4月1日出厂价达6.5元/米，较3月提价0.5元/米，本轮调价幅度在9%至10%之间 [23] 新能源与高端制造 - 新闻联播强调要加快规划建设新型能源体系，确保能源安全 [24] - 宁德时代已在约900艘船舶上部署电池，计划今年将团队规模扩大一倍以上至约500人 [28] - 根据Clarksons数据，3月全球新船订单1575万dwt，同比增长94%；一季度累计新船订单5672万dwt，同比增长105% [27] - Meta计划建设10座数据中心燃气发电厂，总装机容量达7.5GW [28] - 快舟十一号遥十三运载火箭通过出厂质量评审 [26] - 太空算力产业大会成立“太空算力专业委员会”，并发布十大重点攻关项目 [26] 公司公告精选（利好） - 深南电A：控股子公司拟投建翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站项目 [37] - 西子洁能：中标约6345万元燃气轮机配套项目 [37] - 长虹能源：拟9.99亿元投建马来西亚锂电池生产基地 [37] - 铂科新材：拟出资1000万元参与设立产业投资基金，投资AI数据中心及半导体与光电材料等领域 [37] - 博众精工：截至3月31日在手订单66.34亿元，同比增长163.78% [37][39] - 光迅科技：3.2T硅光单模NPO模块已在国内头部CSP厂商完成全系列验证 [37] - 中颖电子：拟向控股股东定增募资不超10亿元，用于高端工业级芯片研发及产业化项目 [38] - 四川路桥：下属企业中标南充至广安铁路60.69亿元项目 [39] - 兴发集团：拟投13.81亿元新建10万吨/年电池级磷酸铁锂项目 [39] - 京东方A：获得不超过50亿元回购贷款承诺函 [39] - 东岳硅材：一季度净利同比预增397%-451% [39] - 上汽集团：今年将在不同品牌逐步推出搭载半固态电池的量产车型 [39] 公司公告精选（利空与风险） - 德科立：公司近两年至三年的财务预算和业绩规划中均未将OCS产品纳入预期 [39] - 炬光科技：已披露的激光雷达相关定点项目已全部取消 [39] - 金地集团：2025年度净亏损132.81亿元 [39][40] - 招商轮船：预计相关航运市场运费率持续面临剧烈波动的风险 [40] - 中国核电：第一季度上网电量为549.25亿千瓦时，同比下降2.7% [40] - 双塔食品：欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查，公司涉案产品倾销税率适用112.7% [39] - 多家公司收到监管函、立案调查或面临退市风险警示 [39][40]