文章核心观点 - 文章核心观点在于探讨私募基金投资中“持有体验”的重要性，并提出年化波动率是衡量产品是否“拿得住”的关键风险指标[2] - 文章通过数据分析，筛选出在近3年和近5年期间，能够同时实现“收益高于均值、波动低于均值”的私募产品，并按不同策略进行分类盘点[3] 私募行业整体表现 - 截至2026年3月底，同时具备近3年及近5年完整数据的私募产品共1825只[2] - 这些产品近3年的年化收益率均值为13.94%，年化波动率均值为22.01%[2] - 近5年的年化收益率均值为10.43%，年化波动率均值为22.20%[2] 主观多头策略产品表现 - 在具备完整数据的主观多头产品（共993只）中，近3年及近5年年化收益率和波动率均优于平均水平的产品有129只，占比12.99%[4] - 其中，管理规模在5亿元以上的产品有82只[4] - 在这82只产品中，百亿私募旗下产品有29只，君之健投资旗下产品多达16只，复胜资产、东方港湾、红筹投资也至少有3只产品在列[7] - 东方港湾旗下有4只产品由但斌管理，其中“东方港湾马拉松全球A类份额”近3年年化收益表现突出[8] - 规模在20-50亿元的私募旗下产品有24只，其中海之源投资旗下有13只产品入选[8] 量化多头策略产品表现 - 在具备完整数据的量化多头产品（共158只）中，收益与波动双优的产品有34只，占比21.52%[9] - 其中，管理规模在5亿元以上的产品有30只[9] - 在这30只产品中，百亿私募旗下产品有23只，占比高达76.66%[11] - 宁波幻方量化旗下产品较多，共10只入选[11] - 鸣石基金杨堃管理的“鸣石春天28号”也表现亮眼[11] 多资产策略产品表现 - 在具备完整数据的多资产策略产品（共239只）中，收益与波动双优的产品有19只，占比7.94%[12] - 其中，管理规模在5亿元以上的产品有17只[12] - 这17只产品中，宏观策略产品有7只，复合策略产品有10只[13] - 百亿私募产品有8只，数量较多[13] - 钧富投资、洛书投资、国源信达均至少有2只产品在列[13] - 钧富投资叶志钧管理的“钧富资产配置1号B类份额”以及洛书投资谢冬管理的产品被特别提及[14][15] CTA策略产品表现 - 在具备完整数据的CTA策略产品（共182只）中，收益与波动双优的产品有10只，占比5.49%[16] - 其中，管理规模在5亿元以上的产品仅有7只[16] - 这7只产品所属私募的规模均在50亿元以下，其中孚盈投资有2只产品在列[16]