地缘政治局势与谈判进展 - 白宫称已将伊朗提出的十点停战要求扔进垃圾桶，谈判仍在闭门进行中[1][2] - 伊朗公开的停战要求包括美国取消所有对伊制裁、伊朗完全控制霍尔木兹海峡以及要求美国赔偿等[3] - 伊朗议会议长声明称，谈判启动前，十点提案中的三项关键条款已被违反，包括黎巴嫩停火、侵犯领空及否认浓缩铀权利[3] - 美伊双方计划于巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮会谈，美方团队将由副总统万斯等人率领[4] 市场影响与关键变量 - 市场走势取决于美联储利率和基本面变化[1] - 高盛分析师认为，此轮市场上涨更像是空头回补的技术性反弹，而非基本面的实质性改善[1][6] - 真正的关键变量是油轮能否通过霍尔木兹海峡，以及通过的速度和规模[6] - 高盛判断，国际原油价格将维持在90美元区间，而非跌回80美元区间[6] 宏观经济与政策预期 - “美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美伊停火可能将能源价格波动问题转化为使通胀维持在高水平的问题，导致利率按兵不动的局面持续更久[5] - 经济顾问公司管理合伙人表示，在需求未明显降温的情况下，价格压力可能持续，将提高通胀风险[6] - 圣路易联储银行总裁亦认为，即使战事短期结束，价格上涨的“涟漪效应”仍可能持续，使通胀压力延续[6] 金融市场动态 - 据SpotGamma数据，标普500指数在6800点附近存在约100亿美元的正向Gamma集中区，处于历史第85百分位[6] - 该正向Gamma将对指数的进一步上行形成阻力，导致快钱落袋，市场可能逐步转向震荡整固，指数波动率也将进一步下行[6]