文章核心观点 - 近期股市反弹带动含权理财产品净值出现罕见单日跳升，但理财行业普遍认为此现象非常态，对短期A股配置持审慎态度，策略重心转向风险管理与多元收益增强 [1][2][3] - 银行理财行业正加速向多含权、多资产、多策略转型，但在当前震荡市中，增配权益资产面临客观挑战，机构普遍采取谨慎控仓、侧重防御与结构性机会的策略 [4][5][6] - 为在波动市中追求绝对收益，多家理财公司将打新策略作为重要收益来源，并积极布局北交所等市场，同时通过资产配置优化、衍生品工具和多元策略来平衡风险与收益 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 含权理财净值表现与市场概况 - 2026年4月8日，在有净值数据的3871只产品中，有2622只产品净值上涨，其中106只产品单日净值涨幅在11至86个基点之间，创近一个月新高 [1][3] - 截至2025年末，全市场银行理财投资资产中，权益类资产规模约为0.66万亿元，占总投资资产的1.85%，规模较2024年末下降约1700亿元，占比下降0.75个百分点 [2] - 同期，银行理财投资公募基金的比例为5.1%，较2024年末上升2.2个百分点 [2] - 上周（3月30日至4月5日），全市场理财存续规模为33.29万亿元，较前一周减少16亿元 [2] 理财公司对权益市场的配置观点与策略 - 多家理财公司对短期A股配置态度审慎，至少两家公司明确表示“谨慎控仓” [1][3] - 一家总部在北京的大中型理财公司权益投资经理表示，短期侧重红利、低波、资源类品种，长期布局AI与能源 [3] - 中邮理财策略为债券中性配置，股票短期谨慎控仓，商品逢黄金调整后增配，海外关注美元短端票息机会 [5] - 平安理财认为高油价压力下A股估值难以提升，资金情绪或难提振，二季度配置重点在估值与盈利匹配的板块，如部分科技（AI相关）、制造、周期等 [5] - 法巴农银理财对A股看法中性偏乐观，认为市场有望在结构性机会中延续慢牛，重心将从主题炒作转向“景气+估值”匹配的优质资产 [6] - 光大理财认为市场驱动逻辑有望从估值修复转向盈利驱动，建议关注科技成长、先进制造、消费升级等结构性机会 [6] 黄金与其他资产观点 - 平安理财指出，高油价下全球央行降息预期逆转使金价短期承压，若交易逻辑由“胀”到“滞”，金价中枢有望上移至4700美元/盎司以上 [5] - 法巴农银理财对黄金看法偏乐观，认为其受益于全球央行持续购金、地缘不确定性及美联储最终转向宽松，短期仍有上行动能 [6] 打新策略与多元收益增强手段 - 有股份行理财经理表示，今年含权产品追求“绝对收益”可能主要依靠打新策略 [7] - 多家理财公司增发打新策略产品，例如招银理财推出多款北交所打新策略产品，采用约“固收85%、权益另类15%”的资产配置 [7] - 此类打新产品固收部分主投高等级信用债、银行二永债，另类资产以北交所打新为主、主板打新为辅，收益以打新利得为主，叠加套利策略 [8] - 平安理财2025年累计参与超50只新股IPO，涵盖TMT、先进制造、医药生物等领域，2026年将继续把握港股、北交所、REITs等市场扩容的打新机遇 [8] 风险应对与策略调整方向 - 理财公司日益重视地缘风险，平安理财的做法包括借助量化风控模型进行情景测算和压力测试，以及制定偏防御的资产配置指引以实现多元策略配置 [7] - 行业分析认为，银行理财风险偏好更趋审慎，策略重心从单纯追求收益转向收益与风险管理并重 [8] - 具体策略调整包括：优化固收配置，适度拉长久期获取票息并用国债期货对冲利率风险；通过衍生品创设结构化产品增强收益；拓展多元策略，增配高股息红利策略和量化策略 [8]