全球锂市场供需格局 - 全球锂市场处于关键十字路口，碳酸锂期货价格持续回调，主要诱因是锂供应端扰动再度发酵，市场消息称中矿资源已获得津巴布韦锂精矿出口配额，公司表示仍在沟通中，市场预期相关出口细则有望在4月落地[1] - 即便存在政策松动预期，全球锂供给整体偏紧的核心格局未发生根本改变，业界已就供需收紧形成共识，市场预测2026年全球锂市场将出现8万吨碳酸锂当量短缺，瑞银预测短缺规模为2.2万吨[2] - 瑞银预测2026年全球锂需求增速为14%，2027年将进一步提升至16%[2] 碳酸锂价格走势与驱动因素 - 截至4月3日，电池级碳酸锂报价158000元/吨，相较于2025年下半年6-7万元/吨的价格水平，已实现超1.2倍上涨[3] - 此轮价格上行主要由2025年四季度储能、新能源汽车市场需求集中爆发，叠加矿端政策扰动共同驱动[3] - 需求端，电动汽车是主引擎，储能是“第二增长点”，3月国内锂电市场排产总量约219GWh，环比增加16.5%，其中储能电芯排产占比提升至40.6%，较年初明显增长[3] - 供给侧，澳洲、非洲及南美等地大型锂项目逐步投产爬坡，成为核心供应增量来源，但地缘政治、资源国政策变动及环保监管收紧等因素，仍将对供给形成持续扰动[3] - 二季度碳酸锂市场扰动因素较多，需关注4月新车上市对终端需求的拉动，以及津巴布韦、澳洲锂矿供应与物流情况，若津巴布韦出口限制持续，相关企业可能面临矿端库存压力，进而影响碳酸锂产量[4] - 二季度碳酸锂供需基本面仍偏紧，价格将维持偏强震荡走势，具体涨幅需根据前述因素动态变化[4] - 预测接下来碳酸锂价格核心波动区间预计维持在13万元-17万元/吨[5] 电池产业链企业应对策略 - 锂价上行与供给收紧已全面传导至全产业链，中游材料企业的成本压力、订单结构与经营策略随之调整[6] - 产业链企业分别从资源布局、采购管理、价格传导到技术迭代等方面应对原料市场波动[7] - 正极材料领域：厦钨新能原材料采购大部分来自国内，生产经营与采购保持正常，其磷酸铁锂产能已有释放，主要应用于动力电池领域[8]，公司在四川雅安的磷酸铁锂生产基地已开始批量供货[9] - 厦钨新能2025年第三季度末原材料、在产品、库存商品等合计45.69亿元，较高水平的存货可在一定程度上平滑原材料供应波动的影响[9] - 对于碳酸锂涨价，厦钨新能表示动力电池领域价格传导难度较高，下游对价格敏感，公司需通过产品性能升级才具备提价谈判基础，目前持续推进技术迭代，提升产品性能与性价比，待下游客户测试验证通过后再协商提价[9] - 德方纳米锂原材料采购渠道覆盖国内外，国内主要来自江西、四川及盐湖地区，同时布局部分海外资源，尽管磷酸铁锂价格上行，公司国内外整体订单充足[9] - 德方纳米表示，储能领域的需求增幅目前已高于动力电池领域[9] - 六氟磷酸锂环节：多氟多碳酸锂原材料主要依赖国内采购，不涉及进口业务，受碳酸锂、磷酸铁锂价格上涨带动，下游电芯价格已随之上涨，六氟磷酸锂因前期涨幅较大，本轮涨幅相对温和[10] - 业内从业人士表示，锂电池产品单价基数大，终端价格只上调一两分钱，对应到公司整体利润层面也会产生较为明显的变动[10] - 电解液环节：受碳酸锂价格上行影响，目前整个电解液行业市场价格均价为3万元/吨，较去年同期的2万元/吨上涨50%[11] - 天赐材料表示，上游原材料涨价后，公司产品价格会随行就市，每月都会对产品价格进行动态调整[11] - 隔膜环节：恩捷股份表示，锂原材料价格波动对公司成本端无实质影响，仅存在市场情绪层面扰动，公司主营锂电池隔膜，原材料为聚乙烯与涂覆浆料，不使用碳酸锂，整体经营受下游电池整体供需影响，与锂价波动关联度较低[11] 中国供应链优势与出口表现 - 全球锂资源供给收紧背景下，中国锂电产业链的稳定性优势持续凸显，相关产品出口表现受到市场高度关注[12] - 德方纳米表示，受益于海外磷酸铁锂需求快速提升，叠加海外电池企业加速转向磷酸铁锂路线，公司出口业务呈现增长态势[13] - 恩捷股份表示，公司海外业务布局稳定，合作多家海外知名电池厂商[13] - 根据海关总署数据，2025年全年磷酸铁锂龙头企业出口量约为3.24万吨，较2024年同期的3300吨左右同比暴涨880%[13] - 龙蟠科技表示，现阶段国内磷酸铁锂技术相较日韩三元路线更具竞争力，叠加地缘因素与海外政策约束，LG、福特等海外客户转向磷酸铁锂路线难度较大，需向布局海外产能的中国企业采购相关产品[13] - 龙蟠科技在印尼布局磷酸铁锂产能，一期3万吨产能已投产，二期9万吨产能将于今年投产，项目全部建成后总产能将达12万吨[13] - 万润新能为加速海外市场开拓，在美国南卡罗来纳州设立子公司，项目总规划建设年产5万吨磷酸铁锂产能，目前仍处于在建阶段，暂未投产[14] - 天赐材料摩洛哥电解液项目正式动工，总投资25.76亿摩洛哥迪拉姆（约2.8亿美元），建成后预计形成年产15万吨电解液及核心原材料的综合生产能力[14] - 业内普遍认为，未来海外市场一方面家庭储能、工商业储能以及数据中心储能需求均比较旺盛，另一方面AI算力与大数据产业也进一步拉动了相关需求[14]