地缘政治紧张局势 - 伊朗方面宣称对霍尔木兹海峡拥有牢固控制权，并警告世界将见证海峡的“新格局”[2][4] - 美国总统特朗普在社交媒体上转发关于对伊朗实施“海军封锁”的文章，伊朗回应称封锁只会限制而非开放海峡[2][3] - 有分析认为，一旦地区战事大规模升级，霍尔木兹海峡航道可能再度成为军事冲突的中心目标[2][5] 全球石油市场供应危机 - 霍尔木兹海峡航运量仍远低于战前水平，仅有三艘油轮通过，来自海湾地区的原油运抵亚洲和欧洲炼油厂需数周时间[7] - 阿布扎比国家石油公司CEO指出，全球能源流动中出现了40天的供应缺口，纸面交易市场与实物现实正发生碰撞[8] - 交易商表示，原油短缺严重，随着中东供应中断造成的缺口扩大，短缺的严重程度即将显现[7] 实物原油市场交易狂热 - 在北海实物原油市场，交易商上周提交了40份货物竞标，但仅有4份获得卖盘报价，未来几周交付的货物以每桶超过140美元的空前价格成交[6] - 即期布伦特原油价格在停火前达到每桶144美元的历史高点，上周五虽跌至每桶126美元，但仍比6月交割的布伦特期货价格高出30多美元[8] - 交易商对北海4月底和5月初交付的石油货物出价，比即期布伦特每桶高出22美元以上；尼日利亚下月装船的供应报价较基准溢价高达每桶25美元，而战前这一数字不到3美元[8] 炼油厂采购行为变化 - 亚洲炼油厂交易员表示已不再关注价格，而是不惜代价在全球任何可能的地方获取原油以确保能源安全[8] - 日本炼油厂带头抢购美国石油，并预订比通常更小的船只以穿越巴拿马运河更快抵达日本，美国石油出口量正创下历史新高[8][9] - 印度炼油厂一直在增加从委内瑞拉的采购，炼油厂在全球范围内搜寻可立即获得的供应，导致一系列不寻常的交易以及即时装船石油的溢价飙升[6][8] 市场影响与潜在后果 - 实物石油贸易的狂热与期货市场形成鲜明对比，由于对停火协议的乐观情绪，6月交割的石油期货价格上周下跌13%，收于每桶约95美元[7] - 价格飙升表明一些欧洲炼油厂可能将需要效仿亚洲炼油厂削减产量，此举可能有助于平衡原油市场，但会加深柴油和航空燃油等关键产品的短缺[7] - 研究机构Sparta Commodities AS指出，按照当前速度，即使是欧洲炼油厂也不得不降低开工率，可能最早在下个月就会发生[7]