地缘政治事件与市场反应 - 美伊冲突反复成为市场定价主要外部干扰项 美国总统特朗普对达成协议“非常乐观”的表态直接诱发4月10日全球风险资产剧烈反弹[1] - 4月10日A股上证指数突破4000点整数关口 为时隔14个交易日后再度站上该关键位 创业板指盘中涨幅一度超过3% 刷新2021年12月底以来阶段新高 两市成交额合计约2.32万亿元 较前一交易日放量近1900亿元[1] - 周末外部局势再度波折 美伊谈判未能达成协议 双方分歧依然明显 美国逮捕3名“与伊朗政权有关联”的伊朗公民并终止其永久居民身份[1][2] 机构市场观点与策略 - 申万宏源认为美伊博弈反复符合预期 冲突作为资产定价主要矛盾的阶段已进入尾声 后续冲击将逐次减弱 本轮市场底与小盘成长风格底已确立 “两阶段上涨行情”格局逐步回归[2] - 中信证券认为美伊谈判核心诉求达成一致概率不低 战争尾部风险消除 未来影响市场的关键变量是真实的通航量 市场在空头回补的普遍反弹后会缩圈聚焦[2] - 浙商证券维持大盘“区间震荡”判断 认为4000点上方成交密集区存在显著抛压 创业板指周线二次背离尚未化解 技术面仍存不确定性 操作上建议高抛低吸、波段操作[3] - 中泰证券指出人民币汇率稳步升值已接近2023年以来最高水平 是中国资产重估的基础和外资回流A股港股的核心推动力 当前市场定价体系尚未充分计入这一微观流动性逆转与外资回流预期[3] 机构推荐配置方向 - 中泰证券建议布局两大主线 一是高景气AI硬件产业链 包括光模块、光芯片、通信设备等板块 二是基本面稳健但估值被错杀的板块 涵盖工业金属、半导体设备、航海装备、电池、工程机械、汽车零部件及非银金融等领域[4] - 中信证券认为后续市场缩圈的四个方向包括AI硬件、资源、周期涨价和红利 预期差主要存在于国产AI硬件和周期涨价环节 配置上建议围绕中国优势制造继续聚焦[4]