AI算力投资趋势 - 市场投资热点正从GPU芯片向数据传输的“血管”与“神经网络”延伸，光模块、光纤等板块已走出趋势行情 [2] 光模块行业 - 光模块是AI算力增长下第一个被资金关注的“卖铲人”领域，负责关键的光电信号转换，其速率正从800G向1.6T快速迭代 [2] - 据LightCounting预测，2026年全球光模块市场将保持约60%的高速增长，到2031年全球市场规模将接近600亿美元，2025-2031年复合年均增长率超过20% [2] - 英伟达Rubin架构明确将1.6T作为主力互联方案，高盛测算仅英伟达一家在2026年对1.6T光模块的需求就可能超过500万只 [3] - 在已披露2025年业绩的38家光模块相关公司中，有30家净利润同比正增长，其中10家公司同比增长超过100%，包括中际旭创、长芯博创、光库科技、红板科技等 [3] 光纤行业 - 光纤行业在2025年下半年出现逆转，从产能过剩、价格战转变为供不应求，2026年以来全球市场呈现“一纤难求”局面 [6] - AI算力基建推动数据中心互联和城域网升级，倒逼整个数据传输链路升级，使光纤和高端PCB（如高多层板、HDI板）需求重焕生机 [6] - 北美龙头康宁自2026年2月起全面上调长协价格，其G.652.D光纤价格自2025年低点已累计上涨超过400%，G.657.A2等高端特种光纤价格突破210元/芯公里，部分急单超250元/芯公里 [6] - 海外巨头产能告急，康宁、藤仓产能利用率已达100%，且2028年前无有效新增产能释放；Lumen Technologies在2025年第四季度签下25亿美元新订单，康宁获得Meta百亿美元级别大单 [7] - 在已披露2025年业绩的25家光纤相关公司中，有20家净利润同比正增长，其中8家公司同比增长超过100%，包括长芯博创、光库科技、长光华芯、仕佳光子等 [7] CPO（共封装光学）技术 - CPO被视为突破1.6T以上速率功耗与信号完整性瓶颈的“终极方案”，通过将光引擎与交换芯片封装在一起，以降低功耗、提升带宽密度 [11] - 2026年是CPO从概念到量产的分水岭元年，台积电硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，英伟达Rubin架构也明确采用CPO技术路径并计划在2026年于Scale-Out网络率先量产 [11] - 机构观点认为，从2026年起Scale out场景需求增速高，同时Scale up侧光互联以CPO/NPO等形态开始渗透，将打开新的增量市场，光互联在AI集群的价值量占比将继续抬升 [11] - 在已披露2025年业绩的24家CPO相关公司中，有19家净利润同比正增长，其中7家公司同比增长超过100%，包括中际旭创、光库科技、杰普特等 [12]