创业板指数表现 - 创业板指成功冲破3600点整数关口，收于3626点，距离2015年大牛市顶峰仅一步之遥 [2] - 创业板指近期连阳上攻，反复挑战近11年新高 [5] 板块与个股表现 - 电池产业链迎来大爆发，权重股宁德时代股价大涨超过5% [4] - AI算力赛道中的光模块龙头中际旭创、新易盛等，延续翻倍以上增长 [10] - 储能与电池赛道中，天华新能预计一季度净利润同比暴增超270倍 [10] - 宁德时代营业收入同比增长52.45%，归母净利润同比增长48.52%，达到207.38亿元，一季度每天净赚约2.3亿元 [10] - 宁德时代市值突破3万亿港元，以A股市值计算突破2万亿人民币，反超中国石油，跃居A股总市值第三位 [14] 政策推力 - 证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，推出增设第四套上市标准、引入做市商制度、完善ETF交易机制等一系列举措 [6] - 第四套上市标准针对新兴产业领域企业，要求预计市值不低于30亿元，最近一年营收不低于2亿元，且三年营收复合增长率不低于30%；针对未来产业领域，要求预计市值不低于40亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占比不低于15%，取消了对盈利的硬性要求 [7] - 深交所加快政策宣导，确保改革取得实效 [8] 业绩推力 - 截至4月15日，37家创业板公司公布首季业绩预告，预增公司28家，预盈公司3家，合计报喜公司比例高达83.78% [10] - 业绩预喜公司中，共有19家公司净利润增幅中值超过100%，净利润增幅在50%—100%之间的有5家 [11] - 业绩增幅预计翻倍股主要集中在电子、电力设备、医药生物行业，分别有4只、4只、2只个股上榜 [12] 外部环境与流动性推力 - 中东局势阶段性缓和，全球风险偏好修复，科技成长板块受益明显 [14] - 纳斯达克指数实现11连涨，创历史收盘新高，11个交易日累计涨幅超15% [14] - 沪深两市成交额连续多日维持在2万亿元以上 [15] - 近一周两融净买入328亿元，创业板四个交易日累计融资净买入超134亿元，500余只个股获加仓 [26] - 4月13日至15日，两融余额连续三日增加，从5666亿元增至5746亿元 [27] 资金动向与机构持仓 - 上周主动偏股基金加仓电新、计算机，减仓电子、通信 [17] - 长线仓位方面，AI算力与光通信仍是绩优基金的核心方向 [18] - 2026年一季度末，宁德时代仍为公募基金第一重仓股，持股市值约1897亿元，持股基金2957家；中际旭创排名第二，持股市值约1691亿元；新易盛排名第四，持股市值约1318亿元 [19] - 创业板核心三巨头（宁德时代、中际旭创、新易盛）包揽公募前四中的三席，也是创业板ETF易方达（159915）标的指数的前三大权重股 [20] - 北向资金上周交易活跃度回升，主要交易方向为电子、通信、电新等创业板核心板块 [25] 创业板ETF产品情况 - 创业板ETF易方达（159915）上涨3.22%，近7个交易日累计涨幅超15% [4] - 该ETF最新规模达523.27亿元，近一月日均成交额38.9亿元，两项指标在同类产品中断层领先 [22] - 该ETF管理费+托管费合计0.2%/年，费率处于行业较低水平 [22] - 该ETF紧密跟踪创业板指数，该指数囊括深交所100家市值规模大、流动性良好的创业板龙头企业，以新能源产业为引领，覆盖高端制造、信息科技、生物医药等战略性新兴产业 [21] 市场风格与估值分析 - 全球资本市场正经历从“交易地缘风险”向“交易业绩和成长”的切换，资金更加聚焦于业绩兑现能力强、估值与增长匹配度高的方向 [28] - 创业板指最新PE（TTM）为42.82倍，处于过去10年以来约43.88%的分位数水平，估值水位属于中等 [30][32] - 以宁德时代为例，一季度净利润增速48.52%，高于创业板指PE约6个百分点；中际旭创等CPO权重股一季度净利增速预计超过翻倍，领先指数幅度更大 [33] - 机构预测中际旭创2026年动态市盈率有望从75倍回落至37倍左右，对应的净利润增速接近一倍 [33] 长期展望与制度红利 - 创业板的制度红利仍在释放，全球和中国的科技产业升级仍在继续 [36] - 深交所将在全国深入开展改革宣介活动，推动发行上市审核提质增效 [37] - 创业板股指期货若正式落地，将为投资者提供更完整的风险对冲工具，对险资、养老金等长线资金入市有正面影响 [37] - 当前创业板上涨的驱动力更多是业绩增长、政策改革，以及以AI、新能源为主的产业升级 [41]