核心观点 - 人工智能数据中心的发展正在重塑算力格局，CPU（中央处理器）的重要性被市场重新定价，其价值从基础底座跃升为影响AI响应速度和成本的关键前线 [4][5] - AI智能体（Agent）时代的到来是驱动CPU需求增长和角色转变的核心范式转移，导致CPU与GPU的配比关系、市场需求及价格发生显著变化 [5] - 资本市场已对此趋势做出反应，CPU相关公司股价表现强劲，而产业链上的增量需求也带来了新的投资机会 [4][6] 行业趋势与市场动态 - 市场重新定价CPU：美股CPU公司AMD和英特尔股价近期大幅上涨，AMD本月累计涨幅达36.78%，英特尔累计涨幅达55.22%，而同期英伟达涨幅为13.73% [4] - CPU供需紧张且价格上涨：由于持续的供需不平衡，自2026年2月底以来，CPU平均价格上涨了10%至15%，交货期从1至2周延长至8至12周，极端情况下可能长达6个月 [5] - 新竞争者进入市场：英伟达和Arm于2026年3月相继进军CPU市场，分别发布Vera CPU和AGI CPU，加剧了行业竞争 [5] CPU需求驱动因素与角色演变 - AI数据中心CPU需求旺盛：AMD CEO表示其CPU已全面售罄，并预计未来三到五年内数据中心业务收入年增长率有望超过60%，需求短期内无放缓迹象 [4] - AI智能体时代改变算力配比：传统AI数据中心中CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2 [5] - CPU在AI智能体时代承担三大核心任务：驱动沙箱VM作为Agent的“数字身体”；支撑高并发与长在线特性；在存算分离架构中充当“第二显存” [5] 产业链投资机会 - 服务器CPU迭代带动周边需求：服务器CPU的不断更迭，将推动适配的PCIe代际和通道数提升，从而带来相关产业链的增量需求空间 [6] - 具体关注环节与公司：建议关注PCIe插槽供应商鸿腾精密、PCIe Retimer芯片供应商澜起科技、以及收购了PCIe Switch芯片供应商数渡科技的万通发展 [6]