核心观点 - 特朗普支持率自第二任期就职以来持续走低，中期选举民意基本面不容乐观 [2] - 选民最核心关切是通胀，其关注度在特朗普第二任期突破20%，位列所有议题首位，但该议题净支持率已跌至-30%左右，成为支持率主要拖累 [2][13][16] - 早期选举信号显示民主党在州级特别选举、州长选举及众议院选情中占上风，众议院控制权争夺存在悬念 [3][18][21] - 特朗普面临“路人盘”和部分传统基本盘选民流失的挑战，若民主党重夺众议院，其政策推进可能受阻并面临政治调查 [4] 选情基本状况 - 今年3月第三次“No Kings”游行全美动员超800万人，在约3300个地点同步进行，约三分之二集会发生在非大型都会区，活动呈现下沉化、全国化特征 [6] - 特朗普第二任期首年（2025年）全美政治抗议次数较2024年激增77%，与支持移民相关的示威规模是拜登四年任期的6倍 [6] - 特朗普整体支持率普遍下行，倾向共和党的独立选民支持率大幅下降18%，男性和白人选民等传统基本盘支持率亦出现松动 [12] - 低收入选民因民生压力倒向民主党7个百分点 [12] 早期选举信号 - 2026年初以来，民主党在多个州级特别选举中获胜，例如在德克萨斯州和路易斯安那州以14和24个百分点的压倒性优势翻转共和党席位 [18] - 在佛罗里达州州众议院第87选区，民主党人以约2.4个百分点优势，翻转了2024年共和党曾领先19个百分点的席位 [18] - 在密歇根州和亚利桑那州等核心摇摆州，民主党州长候选人支持率较为稳固；在俄亥俄、爱荷华与内华达三州，年初以来出现明显的民主党候选人支持率翻转趋势 [18] - 众议院选情方面，民主党稳固席位较三个月前上升8席，共和党减少4席；倾向民主党的席位数领先共和党8席，但仍有17个选区高度摇摆 [21] - 在八个众议院选举重点摇摆选区中，民主党在2026年4月成功稳控了其中七个 [23] - 选区重划中，共和党在已成功重划的州中多获得9个潜在席位，略高于民主党的6个 [25] - 从去年12月至今年3月，竞选资金筹集累计36亿美元；加密货币行业累计投入约2.7亿美元，其中Crypto平台运营商向特朗普阵营超级PAC捐赠3000万美元；OpenAI联合创始人向MAGA Inc捐赠2500万美元 [29] 特朗普面临的挑战 - 特朗普支持率下降主要体现在独立选民和非MAGA派共和党中，MAGA派支持率仍然坚挺；3月初对伊朗军事行动升级后，共和党整体支持率达76% [32] - 裂痕出现在年轻MAGA派男性中，随着伊朗战争持续和伤亡增加，他们对战争感到担忧；4月10日特朗普公开批评四位反对战争的MAGA派运动人士，可能动摇共和党士气 [33] - 若民主党重夺众议院，特朗普政府的新财政法案可能受阻，且可能遭到民主党议员弹劾 [35] - 民主党曾两次弹劾特朗普但均失败；近日已有超过70名民主党议员呼吁第三次弹劾特朗普，或援引宪法第25条修正案 [36]