个人养老金账户可投资的指数基金概况 - 截至2025年底，纳入个人养老金账户的指数基金共96只[5] - 这些基金覆盖了当前主流的股票指数，包括常见的沪深300、中证500、创业板指、科创50等宽基指数，以及红利、A系列等规模较大的策略指数[5] - 具体纳入的指数及基金数量详见表单，例如沪深300指数有26只基金，中证500指数有17只基金，中证A500指数有19只基金[7] 养老指数基金的投资搭配策略 - 对于普通投资者，文章提出两组经典的投资搭配：第一组是沪深300搭配中证500（即中证800），这是A股最重要的两个指数[9]；第二组是A系列指数搭配红利系列指数，即龙头策略与红利策略的组合[9] - 文章指出，站在2026年的时点，由于沪深300、中证500经过牛市上涨后估值暂时不太便宜，因此红利策略与A系列指数的搭配更适合普通投资者开始采纳[9] - 策略指数的投资思路强调“分散配置+再平衡”，不同策略指数可分为成长组（如龙头、成长、质量）和价值组（如红利、价值、低波动），风格互补[10][11] - A股市场存在风格轮动现象，例如2019-2020年成长风格强势，2022-2024年价值风格强势，2025年又转为成长风格强势[12][13] - 分散配置不同风格的低估品种可以降低投资组合的整体波动风险，配置后需根据风格涨跌进行再平衡[14] - 以中证A500（成长风格）和中证红利（价值风格）各50%比例配置并每年再平衡为例，回测显示自2004年以来该组合收益大幅超过沪深300，且回撤风险略小[14] 主要指数估值数据（截至2026年4月13日） - 宽基指数估值：沪深300市盈率为16.45，市净率为1.85，股息率为2.43%，其近五年市盈率分位数达92.80%[18]；中证500市盈率为37.82，近五年市净率分位数达96.25%[18]；创业板指市盈率为46.08[18] - 龙头策略指数估值：中证A500市盈率为23.05，近五年市盈率分位数为89.66%[18]；中证A100市盈率为19.24[18]；中证A50市盈率为18.49，股息率为2.43%[18] - 红利策略指数估值：中证红利低波动市盈率为8.40，股息率达4.89%，近十年市净率分位数为19.32%[18]；中证红利市盈率为10.69，股息率为4.57%[18]；红利低波100指数股息率为5.21%[18] 投资实践建议 - 对于新手投资者，龙头策略（A系列指数）与红利策略的搭配是适合入门的养老指数投资选择[19] - 无论选择何种搭配，都应坚持在指数低估的阶段进行投资[19] - 作者提供了个人养老指数基金的专题估值表，每周二更新，供投资者参考[16]